Deribit交易所处理了价值 150 亿镁的大饼选择权，这些选择权将于周五到期，恰逢川普与伊朗的外交最后期限，而比特币稳定在 70,900镁左右。
周五，价值约150亿镁的比特币选择权合约将在Deribit衍生品交易所到期，约占该交易所目前未平仓大饼总仓位365亿镁的40%。据交易总监Jean David Pequignot称，如果将以以太坊计入在内，当日到期合约的总价值将达到约170亿镁。
值得注意的是，到期日几乎与唐纳德·特朗普总统在考虑攻击伊朗能源基础设施之前给予伊朗的五天外交窗口期的结束日期重合。
据佩基尼奥特称，川普推迟袭击的消息引发了比特币价格回升至71,000镁区域。地缘政治事件与大规模衍生品到期交织在一起，制作了“期限结构中的局部波动断点”，在这种情况下，市场必须同时考虑金融风险和风险。
然而， Deribit的选择权数据显示， 大饼和姨太均出现「隐含波动率压缩」现象，显示交易者在到期前下降了风险水准。 Pequignot认为，市场预期结算将更加可控，而非波动率突然飙升。
随著到期债务的减少，市场寻求新的平衡。
衍生品市场的整体情况也反映了这段时期的火热。根据 Coinglass 数据显示，截至周三下午，包括 CME、币安、OKX 和Bybit在内的 24 家交易所的比特币未平仓仓位总额达到 1,120 亿镁，单日上涨coinglass %。比特币30 天波动率维持在 2.23%，远高于 2025 年 9 月到期前创下的 0.88% 的低点。该到期事件随后引发了 190 亿镁的清算，并导致波动率在几周内持续高于 2%。
Nexo分析师 Iliya Kalchev 预测，次结算过程将“相对有序”，但他指出，真正的问题在于到期后的阶段：一旦期权压力得到缓解，价格将找到自己的平衡点，周末交易活动可能会上涨。
他评估比特币在背景仍能维持在7万镁左右，这表明现货需求强劲，也体现了投资者对比特币长期走势的坚定信心。截至周三下午，比特币交易价格为7,0912镁，24小时内上涨2.3%。
