嘉信理财报告显示，比特币波动性随资产成熟而下降

嘉信理财报告显示，比特币波动性随资产成熟而下降

嘉信理财的一份新报告指出，比特币正在摆脱其标志性特征之一：极高的波动性。这或许是好消息，也或许是坏消息。

根据该公司的分析，比特币的价格波动近年来已大幅下降，其波动性甚至低于美国一些最大的科技股。报告指出，BTC的历史波动率（HV）在2025年将降至42%，约为2021年的一半，这标志著随著这种加密货币逐渐成熟为一种交易广泛的金融资产，其发展趋势发生了重大转变。

嘉信理财的数据显示，BTC目前的走势与主要股票类似，在某些情况下甚至更稳定。特斯拉股票在2025年的价格预期为63%，英伟达为50%，均高于BTC的42%。诸如平均真实波幅占价格百分比等每日价格波动指标也呈现类似的趋势。

尽管波动性下降，比特币仍容易大幅下跌。报告指出，比特币在2025年下跌幅度高达32%，跌势可能持续到2026年初。在更长的三年时间段内，比特BTC从峰值到谷底的跌幅达到了50%，这表明大幅波动虽然发生频率降低，但并未消失。

然而，这些损失并非个案。同期，特斯拉的跌幅更大，达54%，而英伟达股价最低时也下跌了37%。这些数据凸显了一个更广泛的趋势：高成长科技股的波动性可能与比特币不相上下，甚至更高。

比特币的长期波动性仍然很高。

从更长远的角度来看，比特币的长期波动性相对于传统资产而言仍然较高。在2022年的市场低迷时期，比特币从高峰下跌了77%，而特斯拉和英伟达的跌幅分别为74%和66%。

然而，施瓦布指出，特斯拉在过去五年中的整体波动性指标仍然超过了BTC。

该报告还将BTC与大宗商品进行了比较，结果显示，尽管白银期货的整体跌幅较小，但其每日价格波动往往更为剧烈。相比之下，黄金则保持了相对稳定的涨幅，波动性也较低。

在加密货币市场中，比特币的相对稳定性日益凸显。以太坊的交易波动性仍然较高，跌幅也更大，自 2021 年以来，两者之间的差距不断扩大。

施瓦布总结道，BTC的演变反映了其日益融入主流金融体系。

华尔街对比特币的接受度不断加深的一个明显例子是摩根士丹利的现货比特币 ETF (MSBT)，在收到纽约证券交易所的正式上市通知后，距离正式推出又近了一步。分析师表示，这一步骤通常预示著即将上市。

如果获得批准，该基金将成为美国主要银行发行的首个现货美元BTCETF，使其与贝莱德和富达等资产管理公司提供的现有产品区分开来。

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这篇题为《随著资产成熟，比特币波动性下降，嘉信理财报告发现》的文章最初发表于《比特币杂志》，作者是 Micah Zimmerman。