Yuval 试图制造陷阱，所以我要澄清一下： 如果你在以太坊上部署智能合约，你就能完全控制该合约的运行方式。如果你部署自己的 L2 实例或 Prividium 实例也是如此：你可以完全决定该环境的规则。这正是银行和机构乐于在公链上构建业务的原因。 但任何真正的智能合约都会限制交易各方对其内部资产的控制能力。这才是关键所在。你预先设定规则，并通过代码实时执行——而不是通过耗时数年、花费数百万美元的诉讼来执行合同承诺。这正是区块链相对于传统金融基础设施的真正升级之处。 发行人会想要限制自己的控制权吗？当然会！发行人每天都在这样做。反稀释保护、债务契约、股息分配机制——这些都是发行人向投资者做出的承诺，即“我不会做 X”。如今，这些承诺由律师来执行。而智能合约可以通过数学来执行这些承诺。 因此，每个机构都应该向其区块链提供商提出一个真正的问题：你们的平台真的能强制执行这种逻辑吗？还是发行方始终保留着对资产的根访问权限？ Canton 要求发行方保留完全的管理控制权，这从根本上削弱了网络保护交易双方的能力。而在以太坊上，强制执行则由数学和开源代码保证。 Canton 将其称为一项特性，但交易另一方的每一位投资者都应该将其视为风险。