美股大型科技股的预期市盈率，仅仅比标普500指数高出1.7个百分点了，这是金融危机级别的严重超卖呐 我现在收回“AI泡沫破裂论”，因为我发现Agent Harness范式正在推动大模型厂商API Token消耗的指数级增长，而生产SOTA大模型的资本开支增长却维持线性模式。 现在只需要涌现出一两家基于Agent Harness范式面向C端的Palantir（如微软的Copilot或者Claude Cowork），大模型资本循环就从现在单纯依赖叙事驱动成功切换到叙事与现金流双擎驱动咯🧐