美国商品期货交易委员会 (CFTC) 对Kucoin 的营运实体 Peken Global Limited 处以50 万美元的罚款，并发布永久禁令，禁止该交易所为美国交易者提供服务，从而结束了始于 2024 年 3 月针对该平台运营未注册期货佣金商和掉期执行机构的民事投诉的执法程序。
该命令要求主动阻止美国用户访问，而不仅仅是政策更新Kucoin必须实施技术控制，以防止美国交易者开设帐户或访问衍生产品。
这项要求，加上该交易所已根据 2025 年 1 月美国司法部认罪协议没收的 2.97 亿美元，使之成为 CFTC 历史上影响最为深远的离岸交易所执法行动之一。
- 罚款金额：美国商品期货交易委员会（CFTC）对Peken Global Limited处以50万美元民事罚款。
- 限制范围：永久禁制令，禁止Kucoin向美国交易者提供现货和衍生性商品服务或接纳美国交易者。
- 先前解决方案：根据美国司法部2025年1月达成的认罪协议，罚款和没收金额为2.97亿美元；150万美国注册用户至少产生了1.845亿美元的费用。
- 先例讯号： CFTC 认定 Peken Global 负有责任；最终裁决驳回了针对 Mek Global、PhoenixFin 和 Flashdot 的索赔。
CFTC指令的实际要求是什么？ ——以及Kucoin 50万美元罚款涵盖的内容是什么？
美国商品期货交易委员会 (CFTC) 于 2024 年 3 月 26 日向纽约南区地方法院提起民事诉讼，指控 KuCoin 的经营者在 2019 年 7 月至 2023 年 6 月的四年期间违反了《商品交易法》，在没有获得 CFTC 要求的注册的情况下，作为未注册的佣金交易的情况下，作为未注册的交易机构。
该投诉还指控存在虚假的 KYC 程序： Kucoin公开声称美国用户无法访问该平台，但同时允许他们透过 VPN 访问，且没有设置任何 IP 等级的限制。
最终裁决将50万美元的民事罚款全部判给了Peken Global Limited——美国商品期货交易委员会（CFTC）认定该公司负有主要营运责任。针对其关联公司Mek Global Limited、PhoenixFin PTE Ltd.和Flashdot Limited的索赔被驳回。
这一区别很重要：美国商品期货交易委员会（CFTC）并非对整个公司结构进行全面处罚，而是针对负责面向美国的衍生品交易的特定运营商。
美国商品期货交易委员会（CFTC）执法主管伊恩·麦金利直截了当地指出：「长期以来，一些离岸加密货币交易所一直沿用一种如今已为人熟知的伎俩，即提供衍生产品并谎称美国用户无法使用其平台。」这笔50万美元的罚款涵盖了民事衍生性商品远低于刑事违规行为——它与司法部通过除司法程序解决的金额2.97美元。
美国交易员实际损失了什么——以及与此相比如何
该禁令涵盖了 KuCoin 面向美国用户的全部业务范围——衍生性商品交易、帐户创建以及为现有美国帐户提供的持续服务。
Kucoin在2023年7月部分推出KYC（了解你的客户）功能之前，拥有约150万美国注册用户。这次KYC功能的推出是由于得知联邦调查的消息，导致数百万现有用户被排除在外。这些帐户现在将被永久强制注销。
涉事产品并非边缘产品。 KuCoin 提供杠杆永续期货和保证金交易——正是这些衍生性商品类别使BitMEX以及后来的 Binance 成为Kucoin商品期货交易委员会 (CFTC) 的重点监管对象。
对于依赖Kucoin进行离岸衍生性商品交易的活跃交易者而言，该禁令永久而非暂时关闭了此管道。根据该禁令，他们没有任何途径可以恢复进入美国市场。
实际后果显而易见：持有Kucoin未平仓部位或余额的美国交易员需要将此视为一次清算事件，而不是暂时的中断。
更广泛的问题是——在执法力度加大的情况下，服务美国用户的中心化交易平台能否维持其市场份额——现在比以往任何时候都更加尖锐。
