Beeline Holdings周一公布了创纪录的第四季度业绩，该公司表示，这主要得益于其在纳斯达克上市的加密货币抵押贷款机构——Beeline Holdings——更强劲的贷款业务和更高的运营效率。据报道，该公司2025年第四季度净收入为250万美元，同比增长127%，环比增长8.3%。
本季度，Beeline的房地产融资策略中，贷款发放量显著增加，区块链工具的应用范围也更加广泛。贷款发放量达到8470万美元，同比增长44%。此外，Beeline还推出了BeelineEquity，并在年底前完成了首批区块链记录的交易。
营收增长超过成本压力
Beeline第四季度营收增长，但同时运营支出也相应增加，管理层将运营支出增加主要归因于非现金股权激励。运营支出增加的主要原因是该季度支付了420万美元的非现金股权激励。
根据该公司发布的消息，剔除该项支出后，运营费用增长了19%，而收入则增长了127%。管理层补充说，非现金股票期权激励在其2730万美元的年度运营费用中占了相当大的比例。
该公司还报告称，到 2025 年底和 2026 年 1 月，贷款经济效益将有所改善。每笔贷款的平均收入增长了 31%，而每笔贷款的平均成本下降了 18%，管理层表示，这种效率提升的趋势将持续到 2026 年初。
在公开市场转型期间，资产负债表得到加强
Beeline表示，2025年公司进行了结构性调整，包括上市、消除债务以及扩展技术栈。截至2025年底，公司总权益超过5000万美元，且无任何公司债务。
Beeline联合创始人兼首席执行官尼克·柳扎表示，公司利用2025年构建平台并改善贷款层面的经济效益。他表示，这些工作使公司能够在保持运营纪律的同时，实现更快的增长。
即使计入这些收益，Beeline 2025 财年全年净亏损仍达 3150 万美元。第四季度，该公司净收入为负 835 万美元，运营支出为 1055 万美元。
分析师对该股的覆盖范围仍然有限，仅有一份评级，为“强力买入”。华尔街给出的12个月目标价中位数为4.50美元，较Beeline 3月27日2.15美元的收盘价高出约109.3%。截至发稿时，该股在纳斯达克的交易价格为2.11美元。
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区块链的扩张开辟了一条新的基于费用的渠道
Beeline第四季度的营收增长也恰逢其向基于区块链的房地产金融领域更广泛地扩张。该季度，公司推出了BeelineEquity，这是一款与房屋净值挂钩的收费产品。
管理层表示，此次新产品瞄准的是美国规模达4万亿美元的房屋净值市场。该平台旨在通过基于TYTL构建的区块链架构，将已登记的房屋产权份额代币化。
今年3月初，Beeline宣布与TYTL Corp.合作，利用TYTL基于Solana的基础设施，将美国房屋产权中已登记的部分股权进行代币化。两家公司表示，他们已完成11笔初始部分股权交易，并推出了首个投资组合。
Beeline 估计，每 10 亿美元的交易总额可产生约 4100 万美元的累计潜在收入。该估算涵盖了与平台交易流程相关的促成费、产权费和结算费。
管理层重申了未来24个月内实现年营收1亿美元的目标。此次更新显示，Beeline第四季度营收表现亮眼，而本季度业绩的显著特点是规模扩大、贷款利润率提高以及与区块链相关的新业务活动增多。
