Solana DEX 格局在三年内多次翻转。 Meteora 从 2023 年的约 1% 增长到 2026 年峰值约 42%，而 Pumpfun 在 meme 币浪潮期间爆发（最高达 80%），目前回落至约 40%。与此同时，Orca 和 Raydium 等昔日领导者已跌至 2% 以下，Lifinity 则已消失。 这看起来是典型的周期行为：由炒作驱动的流动性（meme 币）快速飙升，随后轮动回更具可持续性的基础设施。Pumpfun 也正考虑向 Solana 之外（Base、BSC、ETH）扩张，这给本地市场带来了额外压力。 总而言之，主导地位不再稳固。流动性快速移动，但最终会回流到能够跨越多个周期的协议。