链上数据显示，比特币可能正在接近底部，反弹的潜力正在形成，尤其是在交易所活动和交易行为方面。
截至发稿时，比特币 [ $ BTC ] 交易价格接近 66,000 美元，此前一周比特币价格下跌，受到宏观经济环境收紧和持续的地缘政治不确定性给风险资产带来的压力。
投机交易者是否正在退出市场？
比特币资金流量比率（衡量网络活动与交易流量之间关系的指标）表明，市场正处于一个决定性时刻。
截至发稿时，该指标为 0.065，历史上该水平是价格走势的转折点。
这一区间经常起到支撑作用，比特币会在该区域企稳，然后开始上涨反转。类似的模式在2017年末至2018年初出现，并在2019年、2020年和2023年再次出现。
潜在反弹的依据在于投机活动的减少和交易所供应动态的改善。随着投机交易减少和供应状况更加稳定，市场结构开始有利于牛市行情。
然而，资金流动比率并非固定不变。若该比率进一步下降，前景将发生转变，并为持续分红创造条件。
在这种情况下，抛售活动增加和投机压力再度上升可能会加剧比特币的下跌趋势。
比特币交易费用表明市场活动正在降温
链上其他指标也强化了反弹的可能性，尽管这些指标也凸显了参与度的减弱。
以美元计价的比特币交易费用已降至六年来的最低水平之一。
此次下跌与 2022 年的情况类似，当时比特币刚刚出现显著复苏。
低交易费通常反映出链上需求减少，因为活跃交易的参与者减少。
这表明许多交易者要么已经退出市场，要么已经将他们的持仓重新分配到各个交易所，这与资金流动比率发出的信号相符。
如果比特币价格维持在当前水平附近，反弹的可能性依然存在。然而，任何实质性的复苏都将取决于资金的重新流入。
比特币资金仍然稀少。
现货市场活动（通过交易所资金流入和流出衡量零售参与度的关键指标）依然疲软。
过去一周，市场买卖压力有限。截至4月1日，净流入资金总计约7100万美元，表明卖方活动相对低迷。
然而，自 3 月 30 日以来，流动性已向卖方倾斜，约有价值 1.08 亿美元的比特币流入市场。
在更强劲的资本流入恢复之前，持续反弹的可能性仍然有限，即使链上信号开始暗示可能已经触底。
最终总结
- 比特币（ $ BTC ）在宏观经济因素推动下回调后，交易价格接近 66,000 美元，市场状况暗示可能正在形成底部。
- 现货市场交投清淡，资金流入疲软，买盘压力有限，上涨势头受到抑制。
