Chainfeeds 导读：
二十天，一场定义美国下一代金融基建的战争，已在华尔街打响。
文章来源：
https://foresightnews.pro/article/detail/96007
文章作者：
Foresight News
观点：
Foresight News：2026 年 3 月，Larry Fink 在年度致投资者信中将代币化比作「1996 年的互联网」，暗示这一趋势仍处早期阶段，但现实推进速度却远超预期。短短一个月内，一场围绕下一代金融基础设施控制权的竞争在华尔街全面展开。导火索来自 Kraken 相关银行实体获准接入美联储主账户体系，这意味着其有望直接连接 Fedwire 等核心支付网络，首次从制度层面突破传统银行对清算通道的垄断。这一进展不仅降低了对中间银行的依赖，也象征着加密机构开始触及金融体系最核心的「结算权」。旧体系迅速反应，DTCC 联合 Clearstream 与 Euroclear 发布白皮书，试图在数字证券时代重新确立规则制定权。纳斯达克则更为激进，与 Kraken 母公司合作，推动代币化股票发行与交易链路打通，并通过与 Talos 的合作加速抵押品管理的链上化布局。传统金融机构显然已经意识到，这不仅是技术升级，更是一次关于「谁掌控市场入口」的结构性重构。Kraken 获得美联储主账户准入，被视为对银行体系的一次实质性突破。主账户意味着可以直接接入 Fedwire，这一系统长期以来仅对商业银行开放，日均处理数万亿美元资金流。过去，所有非银行机构必须通过中间银行完成转账，并为此支付费用。如今 Kraken 有机会绕开这一链条，实现法币与加密资产的更直接结算路径。更关键的是，这一变化并非孤立事件，而是监管态度转向的结果。过去一年，美国在稳定币、代币化证券等领域逐步释放更清晰的规则信号，使链上金融开始具备制度化落地的可能。与此前 Custodia Bank 申请被拒形成鲜明对比，Kraken 的成功反映出政策周期的变化。银行体系对此高度警惕，由摩根大通、高盛等支持的行业组织已公开表达反对，并考虑法律手段阻止类似准入扩散。其核心担忧在于，一旦更多机构获得直接接入权，银行作为守门人的角色将被削弱，长期依赖的手续费与资金中介收益也将面临侵蚀。纳斯达克与纽交所的分化，体现了华尔街对未来路径的不同判断。纳斯达克试图通过代币化重构交易结构，将原本由券商、交易所、清算所、托管行和银行组成的「五层中介」压缩为更高效的链上体系：用区块链完成持仓登记，用智能合约执行清算交割，并结合 Kraken 的 Fedwire 直连实现资金结算。这不仅降低成本，也可能重塑整个信任机制。与此同时，纳斯达克推出 Equity Token Design 框架，意在争夺行业标准制定权 —— 正如 SWIFT 与 FIX 曾定义金融通信规则，标准本身即是基础设施入口。而纽交所则采取「双轨策略」，一方面维持与传统体系的合作，另一方面引入 Securitize 等链上平台，为未来预留空间。其母公司 ICE 通过投资 OKX、Polymarket 等项目，试图在加密与传统金融交汇处卡位。可以看到，这场竞争的核心并非是否采用区块链，而是谁能在新旧体系交汇之中，重新定义金融链条中的必要角色，并继续从中收费。
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