3 月份现货 CEX 交易量降至 9860 亿美元，为 24 个月以来的最低水平，比 10 月份的峰值下降了约 59%。 重要的是Persistence：过去 5 个月中有 4 个月都出现了下跌，而且这种情况发生在所有主要交易所。 我的理解是，这是一种结构性转变，而不仅仅是市场放缓。资金正从现货市场转向永久交易、链上交易场所和收益型工具，而散户交易活动明显降温。