随着美国失业率降至 4.3%，交易员们预计美联储在 2026 年降息的幅度会减少，这将缓和比特币和以太坊的流动性，但不会引发风险资产的暴跌。
据金石引述的价格数据显示，衍生品和利率市场已下调了对美联储2026年降息幅度的预期。这一转变反映出，市场日益怀疑通胀能否迅速回落至目标水平，从而支撑深度宽松政策，即便名义政策利率目前处于数十年来的高位。市场预期2026年降息幅度减少，实际上意味着杠杆参与者的“最终”融资成本更高，实际收益率正常化速度更慢——这两点都不利于此前推动加密货币牛市周期的那种爆炸性流动性状况。
与此同时，美国劳动力市场依然保持强劲势头。据《金时》报道，3月份失业率小幅下降至4.3%，低于预期的4.4%，也略低于2月份的4.4%。这远非经济衰退的信号；相反，这表明就业形势依然严峻，足以抑制工资和服务业通胀的暴跌，从而为美联储维持高利率提供了政治和分析上的支撑。对于包括比特币（ $ BTC ）和以太坊（ $ ETH ）在内的风险资产而言，劳动力市场依然强劲，而市场预期降息的可能性较小，这构成了一个典型的“高利率持续更长时间”的局面：经济增长并未断崖式下跌，但低利率环境仍然遥不可及。
加密货币交易员对美国数据新闻做出反应
对于加密货币交易者而言，其影响并非完全看跌，而是更为微妙。较为缓慢、幅度较小的宽松周期往往会压缩估值倍数并抑制投机过度，使得边际资本更难利用杠杆追逐高贝塔系数的山寨币。然而，只要失业率维持在 4% 至 4.5% 左右，且经济避免硬着陆，链上活动和对数字资产的实际需求仍可能持续走高，尤其是在与稳定币、代币化国债和收益型基础设施直接相关的领域，这些领域与利率市场直接相关。由此可见，预计 2026 年流动性“暴涨”行情将有所减弱，取而代之的是波动剧烈、对宏观经济形势高度敏感的缓慢行情，美联储降息概率的每一次变化以及每月公布的就业数据都可能成为影响比特币(BTC)和以太坊(ETH)价格波动的可交易事件。
