有的时候看这种数据真的很让人气愤，并不是说数据是错的，数据是对的，确实 #BTC 持仓在 1,000 枚 到 10,000 枚这个区间在最近一年的时间是减少的。但这并不能说明从市场最大的买家转变成卖家。 这是绝对的错误的，因为这个区间中有可能是机构的账户，交易所的账户，托管的账户，甚至是交易所的钱包整理，都有可能的，更多的应该是从更高的维度来看。 比如我用的这张图中，可以看到黄色的线代表的是持仓在 1,000 枚 到 10,000 枚的 Bitcoin 地址，是在减少的，但蓝色的线代表的持仓 BTC 在 1万 到 10万枚，这部分的地址最近一年的存量是增加的。 另外持仓最大的是绿的线，代表的是持仓 BTC 100 枚到 1,000 枚的地址，这部分的持仓量是在一直缓慢增加的，所以单独只看一条线，认为就是巨鲸在抛售，这就是一种耍流氓！