3月散户净买进新加坡房地产投资信托基金（S-REITs）。

【新加坡】受地缘政治紧张局势影响，投资者情绪承压，以iEdge新加坡房地产投资信托指数衡量的新加坡房地产投资信托基金（S-REITs）在2026年第一季出现下滑。该指数1月小幅上涨，但受中东持续冲突的影响，3月下跌7%，导致2026年第一季总回报率为负6.4%。 尽管价格表现疲软，但散户投资人在3月对新加坡房地产投资信托基金的参与度有所提高。散户净买入，当月净流入超过3亿新元，反映出在市场回档期间参与度的提升。 今年迄今，散户投资人流入量最高的10档新加坡房地产投资信托基金分别是：凯德集团腾飞房地产投资信托（CapitaLand Ascendas Reit）、星狮地产信托（Frasers Centrepoint Trust）、丰树产业信托（Mapletree Industrial Trust）、吉宝房地产投资信托基金（Keppel Reit）、联实产业信托基金投资房地产投资信托基金（Fliend） Reit）、凯德印度信托（CapitaLand India Trust）、ESR房地产投资信托（ESR Reit）、吉宝资料中心房地产投资信托（Keppel DC Reit）和丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）。 零售资金流入遍及多个次产业，包括工业、商业、物流和资料中心。 与之相反，机构投资人净卖出新加坡房地产投资信托基金（S-REITs），3月机构净流出2.25亿新元。不过，当月也出现了一些选择性资金流入：吉宝数据中心房地产投资信托（Keppel DC REIT）、百夫长住宿房地产投资信托（Centurion Accommodation REIT）和OUE REIT合计录得4500万新元的机构净流入。 3月份，新加坡房地产投资信托基金的总回报率下降了6.9%，大多数基金表现疲软。新达城房地产投资信托（Suntec REIT）和Acrophyte酒店信托是当月仅有的两家股价上涨的新加坡房地产投资信托基金。 新达城房地产投资信托基金的业绩表现与3月宣布的企业发展动态相吻合，其中包括批准将REIT管理人出售给Acrophyte资产管理公司。由房地产大亨邓健荣 (Gordon Tang) 拥有的 Acrophyte 公司达成协议，以 1.9 亿新元的价格从 ESR Asset Management 手中收购 ESR Trust Management（新达城）100% 的股份。 近期投资者讨论中已提及此管理人变更。星展研究指出，此交易或将使发起人与房地产投资信托基金 (REIT) 的利益更加一致，并可能促成一些潜在的战略举措，例如剥离在澳大利亚的资产，或出售莱佛士码头一号 (One Raffles Quay) 和滨海湾金融中心一期及二期 (Marina Bay Financial Centre 1 and 2) 的股份管理，从而有助于未来的资产负债表。 此外，香港置地 (Hongkong Land) 于上月底以 5.41 亿新元的价格从 ESR 手中收购了新达城 REIT 10.8% 的股份，从而增加了其在新加坡商业地产市场的投资。 从宏观角度来看，由于中东地缘政治紧张局势加剧，以及市场预期联准会可能维持高利率环境，通膨和利率问题仍然令人担忧。尽管如此，一些分析师也指出了一些潜在的抵消因素。辉立证券分析师陈达伦指出，随著基准SORA利率的下降，利息支出降低，2026财年每单位分红成长可望进一步提升。 星展研究指出，该产业的估值仍颇具吸引力，平均市净率为0.95倍，2026财年预期分红殖利率约为5.7%，较10年期公债殖利率高出3.7个百分点，高于历史平均。 iEdge新加坡Next 50指数中的新加坡房地产投资信托基金（S-REITs）市净率约为0.9倍，预期分红收益率在6.3%至6.5%之间。