股市最后的避风港之一如今也面临风险

今年以来表现优于成长股的价值股上涨行情，如今正受到中东冲突升级的威胁。 今年股市动荡中最后的避风港之一也岌岌可危。 价值股，也就是那些市净率较低的股票，悄然迈向了辉煌的一年。如今，中东战争却有可能颠覆这一市场格局，令投资者几乎无处可逃，他们既担忧人工智能的飞速发展，也担忧地缘政治冲突等诸多问题。 今年以来，罗素1000价值指数上涨了2.4%，跑赢了下跌9.1%的罗素1000成长指数，这是自2022年以来的最大涨幅。与此同时，标普500指数下跌了3.8%，并且最近经历了近四年来最糟糕的一个季度。 引领价值指数上涨的部分股票包括：闪存制造商 Sandisk (SNDK) 上涨 1.28%；绿色向上三角形，今年上涨 196%；Moderna (MRNA) 下跌 1.66%；红色向下三角形，上涨 67%；以及 Acadia Healthcare (ACHC) 上涨 1.23%；绿色向上三角形，上涨 69%。 但随着伊朗冲突升级，股市动荡，油价飙升，引发经济衰退担忧，许多价值股的涨幅如今面临风险。自2月底美国和以色列对伊朗发动空袭以来，罗素1000价值指数已下跌4.3%。 耐克 (NKE) 股价下跌 0.99%；红色向下三角形在此期间下跌了 29%，而房屋建筑商莱纳 (LEN) 股价上涨 1.23%；绿色向上三角形和西南航空 (LUV) 股价均下跌了约 24%。银行、公用事业和其他与经济密切相关的股票——这些股票通常符合价值股的定义——在此期间也出现下跌。 “忧虑之墙正在全面筑起，”美国银行资产管理公司首席股票策略师特里·桑德文表示。 4月初股市有所回暖，上周收涨。下周，投资者将通过最新的制造业数据和通胀数据更清晰地了解经济状况。各公司也将开始公布财报，其中达美航空(DAL)股价下跌1.24%（红色向下三角形）和Constellation品牌(STZ)股价上涨0.07%（绿色向上三角形）的业绩将陆续公布。 价值股的上涨始于数月前，投资者对数十亿美元涌入人工智能技术及其工具对软件公司构成的威胁日益持怀疑态度。一些投资者还买入蓝筹股和小型公司的股票，押注特朗普总统的减税和放松管制政策，以及美联储的降息措施，将有助于刺激经济反弹。 “这件事目前暂时搁置了，”Informed Momentum 的首席投资官 Travis Prentice 说。 受战争影响，价值股板块中能源公司受益匪浅。标普500指数能源板块今年以来上涨了33%，霍尔木兹海峡的封锁导致油价飙升至2022年以来的最高水平。2022年，俄罗斯入侵乌克兰，油价一度突破每桶100美元。能源板块是标普500指数11个板块中表现最佳的板块。 价值股的上涨标志着自金融危机以来主导趋势的转变。成长股的表现总体上优于价值股，这主要得益于苹果和英伟达等大型科技公司令人眼花缭乱的股价飙升，这些公司推动股价创下历史新高，并达到历史高位。 洛克菲勒全球家族办公室首席投资官吉米·张表示：“我们当时真是得意忘形了。人们开始质疑这一切是否明智。” 价值股的估值仍然远低于大型科技股。据FactSet数据显示，追踪罗素1000价值指数的交易所交易基金（ETF）近期市盈率仅为未来12个月预期收益的16倍。而罗素1000成长指数ETF的市盈率则高达24倍。 一些投资者表示，他们仍然预期大型科技股从长远来看会跑赢价值股。尽管去年人们担心特朗普的关税政策会推高物价，但通胀一直保持相对稳定。 盈利增长预计也将十分强劲。据FactSet预测，信息技术和通信服务行业的公司今年利润预计将分别增长约37%和13%，而工业和金融行业的盈利预计将实现个位数增长。 不过，一些分析人士警告说，如果旷日持久的战争引发经济衰退，一切都将难以预料，尽管大多数经济学家目前并不预期会出现经济衰退。 “这将损害所有价值股和成长股，”美国银行的桑德文表示。