美国塑胶工业正处于低迷期。然后，两伊战争爆发了。

伊朗战争为美国化工企业带来了意想不到的巨额利润，导致聚乙烯等产品的价格大幅上涨。 伊朗战争爆发约两周后，陶氏化学执行长吉姆·菲特林向投资者透露了该公司一项重要产品的价格上涨情况，这是他们许久未曾听到的消息。 「我们看到各处价格都在上涨，」他指的是聚乙烯，一种用于洗涤剂瓶、食品包装和许多其他商品的塑胶。 菲特林表示，继3月上调10美分后，陶氏化学将在4月将聚乙烯在北美的价格每磅上调15美分。六天后，该公司宣布4月的涨幅将实际为30美分。 由于产能过剩和需求疲软，聚乙烯在新冠疫情后一直处于低迷状态，但伊朗战争几乎在一夜之间改变了这一局面。 这场冲突的地缘政治波及为总部位于美国的化学企业带来了意想不到的转机，这些企业近年来一直是美国最艰难的产业之一。随著中东战火的爆发和伊朗封锁霍尔木兹海峡，这些企业的股价飙升，反映出它们从中获益匪浅。 「在我近30年的化工产业报道生涯中，我从未见过如此剧烈、如此迅速的价格上涨，」Alembic Global Advisors合伙人哈桑·艾哈迈德（Hassan Ahmed）表示。 这场战争影响了全球聚乙烯产业的各个层面。占全球供应量20%的中东生产商已经减产。亚洲和欧洲的塑胶生产商也因依赖的波斯湾原油供应中断而削减了产量。 这使得使用廉价且储量丰富的天然气生产塑胶产品的美国化学企业不得不大幅提高产量和价格。 强劲的需求促使陶氏化学的部分设施接近满载运转。这些设施包括其“裂解装置”，该装置将天然气成分之一的乙烷加热到华氏1700度以上。这会使乙烷分子裂解成氢气和乙烯，乙烯是聚乙烯等塑胶的基本组成单元。 「我们所有正在运行的装置在今年剩余时间都将满载运转，」菲特林表示。 陶氏化学的股价反映了其状况的改善。自2022年以来，该股一直呈现持续下跌趋势，去年陶氏化学也将其股息削减了一半。但自今年初以来，其股价已上涨77%，远超标普500指数的表现。 另一家化学企业利安德巴塞尔（LYB）股价也经历了类似的上涨行情，在经历了两年下跌后，今年迄今已上涨84%。财务长奥古斯丁·伊兹奎尔多 (Agustin Izquierdo) 最近告诉投资者，公司旗下的「沉睡巨人」——聚丙烯（一种由丙烷衍生的塑料，用途广泛，从食品容器到汽车零部件无所不包）——正迎来蓬勃发展的时期。 “来自中东的原材料被困在该地区，这为北美真正开始出口聚丙烯提供了机会，”他说道，“这对我们来说意义重大。” BMO资本市场化学品分析师约翰·麦克纳尔蒂 (John McNulty) 表示，其他美国大宗商品生产商也正享受著这波繁荣带来的红利，而他们的全球竞争对手则面临著成本上升、原材料短缺或运输障碍等问题。这些公司包括科慕 (Chemours) 和特诺克斯 (Tronox)，它们生产二氧化钛（一种用于油漆和壁纸的颜料）；以及塞拉尼斯 (Celanese)，该公司生产醋酸，醋酸是许多工业产品的关键成分。 而购买这些大宗商品的公司则处于这波繁荣的反面。包装制造商安姆科 (Amcor) 和马格纳拉 (Magnera) 是塑胶树脂的主要买家，它们的股价在过去一个月中大幅下跌。富国银行近期下调了这些公司的股票评级，部分原因是它们面临塑胶成本上涨的风险。 玩具制造商Basic Fun!的产品种类繁多，从Tonka卡车到Stretch Armstrong玩偶应有尽有，其大部分生产都在亚洲进行。执行长杰伊·福尔曼表示，塑胶成本飙升已经像去年的关税一样，侵蚀了公司的利润。 「短期内我们会受到冲击，但毫无疑问，这最终会影响到消费者，」他说。 分析人士表示，伊朗冲突的结束——川普总统曾表示这可能需要几周时间——并不会立即消除美国化工生产商的优势。他们指出，波斯湾地区的航运和化工厂可能需要八到九个月的时间才能恢复正常，而原料的首批客户很可能是化肥生产等关键产业。 市场研究公司OPIS旗下的化学市场分析公司Steve Lewandowski表示，美国化工企业在裂解装置所需的乙烷原料方面也面临全球竞争。 OPIS与《华尔街日报》同属一家母公司。 他指出，由于天然气价格更低、供应更充足，外国塑胶生产商正越来越多地将其工厂改造为使用乙烷而非原油衍生物。 他表示，随著时间的推移，美国生产的乙烷可能会更多出口，从而削弱美国塑胶生产商目前享有的优势。 「或许他们能享受一两年的丰厚利润，但之后人们又会开始重新进口乙烷，这种优势就会消失，」他说。