MicroStrategy 战略执行主席 Michael Saylor 在黄金狂热者 Peter Schiff 发布数据显示比特币 (BTC) 在过去五年中落后于黄金、白银和股票后，对其进行了反击。
这次事件重新点燃了比特币与黄金对立阵营中两个最响亮的声音之间由来已久的公开争论。
希夫的五年任期及其重要性
希夫强调，比特币在过去五年中仅上涨了 12%，并将这一数字与纳斯达克指数 57.4% 的涨幅、标准普尔 500 指数 59.4% 的涨幅、黄金 163% 的飙升以及白银 181% 的涨幅进行了比较。
希夫问道：“如果比特币的吸引力在于其优异的长期表现，那么为什么有人要一直持有它呢？”
他提到的五年窗口期从 2021 年 4 月左右开始，当时BTC的交易价格接近其当时的历史最高点，约为 69,000 美元。
这个起点涵盖了2022年的加密货币崩盘以及2024-2026年较为缓慢的复苏。截至撰写本文时，BTC交易价格为66,847美元。
比特币价格走势。来源： BeInCrypto与此同时，黄金价格已飙升至每盎司 4700 美元以上。这比 2021 年 4 月接近 1780 美元的水平上涨了 160% 以上，证实了希夫的数据。
贵金属价格在 2026 年 1 月下旬达到每盎司 5,602 美元的历史新高，之后由于与伊朗冲突和不断上升的通胀预期相关的宏观经济波动而回落。
希夫随后又发表了一篇专门针对Strategy的文章。他指出，MSTR股票的表现优于纳斯达克指数，五年内上涨了68.5%，但他认为这波上涨与比特币的表现无关。
“这是因为投资者愿意为MSTR支付过高的价格，所以Saylor才能继续为比特币支付过高的价格。趁MSTR崩盘之前赶紧卖掉吧。”希夫警告说。
Saylor 以年化收益率回应
然而，迈克尔·塞勒认为，希夫的类比是有缺陷的。塞勒衡量的是比特币自2020年8月以来的表现，而Strategy公司正是从当月开始实施其企业BTC国库战略的。
这位比特币信徒指出， BTC 的年化收益率为 36%，而黄金 (GLD) 为 16%，纳斯达克 100 指数 (QQQ) 为 15%，标准普尔 500 指数 (SPY) 为 14%，房地产 (VNQ) 为 5%，债券 (BND) 为 -1%。
比特币标准时代收益率（年化）。来源：Saylor“时间框架很重要。自2020年8月以来，比特币一直是表现最佳的主要资产，而且优势非常明显。如果把时间跨度拉长，差距只会越来越大，”赛勒指出。
截至发稿时，Strategy 持有 762,099 枚BTC，是最大的企业比特币持有者。该公司以平均每枚约 75,699 美元的价格购入这些比特币，按当前现货价格计算，其持仓低于盈亏平衡点。
一场熟悉的宿怨，如今赌注更高
希夫和塞勒之间的竞争已成为加密货币评论界的一大看点。希夫曾称Strategy的商业模式是“骗局” ，并预测该公司最终会破产。
2025年12月，他在迪拜举行的币安区块链周上向塞勒发起公开辩论挑战。塞勒拒绝了挑战。
然而，Schiff 和币安创始人兼前首席执行官CZ最近就同一话题——比特币与黄金——展开了辩论，结果暴露了黄金支持的稳定性与加密货币创新之间的核心分歧。
