5 个链上信号表明，战争导致的比特币价格下降掩盖了悄然发生的资产转移。

自本周结束以来，比特币(大饼) 的价格下降了近 3%，此前美国和伊朗在伊斯兰堡举行的停火谈判失败。

全球最大的加密货币比特币今日跌破71,000镁大关。截至发稿时，比特币交易价格约为70,960镁。

链上数据显示，受美伊关系新闻影响，比特币下降，资产发生转移。

然而，链上数据揭示了市场表面焦虑背后截然不同的真相。一位分析师指出，军事紧张局势令散户投资者感到恐慌，但机构资金仍在悄然买入。五项关键指标也印证了这一判断。

首先，币安台上的比特币净流入总量（30日均线）平均约为-1350大饼，相当于约9600万镁。负净流入表明比特币正以较高的速度流出币安。

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其次，所有交易所的做空holder支出产出利润率（SOPR）目前为 1.0018。

“数学结果无可辩驳：过去182天里，亏损已成定局，其中148天（81.32%）价格低于1.00。目前，这些投资者正在接近盈亏平衡点抛售，以避免波动，同时为那些掌控局面的人提供廉价流动性，”这位专家评论道。

此外，全球交易所的大饼储备量已下降约269万枚，低于七日多重移动平均线。这一缺口意味着在背景，约有4500枚大饼（相当于约3.16亿镁）提取到冷钱包中。

分析补充道：“目前的情况表明，此次价格下降并非趋势反转，而是在宏观经济恐慌的掩护下发生的大规模资产转移。数据已经证明，如果在流动性时期做空市场，你实际上是将自己置于大型机构的掌控之下。”

比特币巨鲸的行为证实了这种转变。

Amr Taha 的另一项分析进一步阐明了这一点。过去 30 天，流入币安的巨鲸资金已降至仅 29.6 亿镁，自 2025 年 6 月以来次下降30 亿镁。

现金流的下降表明，巨鲸们已经减少了在交易所出货的大饼数量。

与此同时，2024 年 4 月 9 日，30 天实际市值变化做多holder(LTH) 指数上涨490 亿镁。这是该指数自 2024 年 3 月 26 日以来第二次达到这一水平。

相反，做空holder（STH）已实现市值变化指数已下降-540亿镁，标记自2024年3月初以来该指数次下降-500亿镁。据专家称，持仓较弱的holder出货，而长期holder则在市场上增持比特币。

商品的积压能否帮助价格回升，取决于美伊紧张局势是否会继续升级，或者未来几天内是否有可能通过外交途径解决。

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