美国银行今日股价为何上涨 | The Motley Fool

美国银行今天发布的财报可谓投资者翘首以盼，不仅营收和盈利均超出预期，而且对私募信贷敞口和低于预期的信贷拨备也给出了积极评价。因此，尽管过去一年股价已上涨超过40%，但其股价持续攀升并不令人意外。 第一季度，美国银行营收成长7%至303亿美元，每股盈余成长近25%至1.11美元，两项数据均轻松超出预期。 这些业绩超预期得益于稳健的基本面。净利息收入和非利息收入均超出预期，而信用损失拨备为13.4亿美元，远低于预期的15亿美元。 由于对私募信贷产业的担忧日益加剧，信贷拨备一直是今年分析师关注的焦点。美国银行指出，其批发贷款中只有约200亿美元流向了私募信贷机构，略低于其他主要银行的揭露水准。被视为私募信贷产业风险最高的业务拓展公司贷款总额不到20亿美元。此外，管理层强调，该私募信贷组合以优先担保贷款为支撑，贷款对象为多元化的公司群体，这些公司拥有稳健的EBITDA（息税折旧摊销前利润）覆盖率。 所有这些积极指标促成了16%的有形普通股回报率，较上年同期提高了两个百分点以上。这无疑是一个极好的结果，因为银行的效率反映了其资本的有效利用程度。 尽管沃伦·巴菲特的波克夏·哈撒韦公司（BRKA 0.77%）（BRKB 0.71%）减持了其持有的美国银行的大部分股份，但该股仍然是波克夏股票投资组合中的第三大持股。像这样的获利报告也解释了巴菲特当初为何看好这档股票。管理阶层正稳定地推动其「智慧成长」策略，尽管贷款策略较为保守，但其成长速度仍高于GDP增速，而技术投资则不断提升营运效率。 美国银行的股票目前估值水准仍合理，本益比为14.2倍，市净率为1.4倍，有形市净率为1.9倍。对于一家成长稳健、股本报酬率达15%左右的银行而言，这些估值并不算高。