两位亿万富翁投资者持有亚马逊股票。你也应该买入吗？| The Motley Fool

传奇投资者正著眼于云端运算和广告领域的长期机会。 比尔·阿克曼和戴维·泰珀都持有大量亚马逊（AMZN 0.21%）的股份，亚马逊是数位时代最具影响力的公司之一。他们并非短线交易者，而是寻找可以长期持有的稳健企业。 但真正的问题是：他们的关注是否意味著现在就该买进亚马逊股票？ 让我们仔细分析一下。 乍一看，亚马逊仍然是一家电子商务公司。至少，大多数消费者都是透过电子商务使用其服务——但这只是故事的一部分。如今，亚马逊拥有三大核心业务：云端运算、广告和零售。 亚马逊网路服务（AWS）是公司的利润支柱。举例来说，云端运算业务占亚马逊2025年800亿美元营业收入的57%。它也是成长最快的领域之一，由于对人工智慧 (AI) 工作负载的需求不断增长，预计到 2025 年将实现 20% 的成长。企业正在建构 AI 工具，而运行这些工具需要强大的运算能力。 AWS 正好提供了这种基础设施。 这里蕴藏著巨大的机会。亚马逊并没有直接与消费者 AI 应用竞争，而是采取了一种更低调的方式，向企业销售驱动这些应用程式运作的工具。无论 AI 竞赛的最终结果如何，这项策略都将使其受益匪浅。 亚马逊的广告业务已悄悄成为其成长最快的业务之一。年收入已突破 600 亿美元，并持续以两位数的速度成长。亚马逊广告的强大之处在于其精准的定向能力。当用户在亚马逊上搜寻时，通常已经准备好购买，这使得亚马逊广告比其他数位广告形式更有效。 如今，亚马逊正在拓展自身市场以外的业务。透过其需求方平台 (DSP)，广告出现在 Prime Video 甚至第三方平台上，这使得亚马逊在数位广告市场上拥有了更广泛的影响力。 虽然零售业务不再像以前那样引人注目，但客观地看待它仍然至关重要。亚马逊仍是全球最大的电商平台，在美国的销售额高达4,260亿美元，国际销售额也达到了1,620亿美元。它拥有巨大的优势：快速的配送、大量的商品选择以及遍布全球的超过2亿Prime会员。如此庞大的规模持续为亚马逊的其他业务，尤其是广告业务，提供数据支援。 总而言之，亚马逊不仅仅是一家公司，而是一个可持续发展的生态系统，这或许正是像阿克曼和泰珀这样的传奇投资人对其青睐有加的原因。 即使是伟大的公司也存在权衡取舍。 首先，零售业务的成长正在放缓。近几个季度，亚马逊的核心电商业务成长率仅为个位数。考虑到其庞大的规模，这并不令人意外，但也意味著零售业务不再是其成长的主要驱动力。此外，竞争也日趋激烈。像Temu和Shein这样的公司正以超低价商品吸引价格敏感型消费者，尤其是在服装和家居用品等品类。 其次，亚马逊正在大力投资人工智慧。该公司计划在2026年投资2,000亿美元用于资料中心、晶片、机器人和基础设施，以支援其人工智慧策略。虽然这笔投资最终可能会带来回报，但短期内可能会对利润率和自由现金流造成压力。随著这些投资规模的扩大，投资人应该预料到股价会有一定的波动。 仅仅因为亿万富翁持有某只股票就去买入，这固然诱人，但这并非理想的投资策略。 像阿克曼和泰珀这样的投资者著眼于未来几年，而不是几季。他们愿意在股价波动期间长期持有，因为他们关注的是企业的长期实力。 因此，更恰当的问题是：你是否看到了同样的长期潜力？你是否拥有同样的信心和风险承受能力，愿意长期持有？ 如果您相信亚马逊的云端运算业务将持续扩张，广告业务利润率将不断提升，且其生态系统难以复制，那么您可以考虑买入亚马逊股票。但如果您担心短期风险，例如巨额支出或竞争压力，则最好暂缓投资。 亚马逊不再像过去那样高速成长，但它或许比以往任何时候都更出色。 凭借在云端运算、广告和全球电子商务领域的强大地位，该公司拥有多条成长途径，尽管成长已不如以往。 阿克曼和泰珀似乎押注于亚马逊的长期发展前景。您是否也应该这样做，取决于您的投资期限以及您是否愿意承受投资过程中可能出现的起伏波动。