CoinGecko报告显示，2026年一季度加密市场总市值下跌20,4%至2,4万亿美元，Hyperliquid上的商品永续合约日交易量一度超过比特币。
同季稳定币总市值基本持平，为3.099亿美元；Tether USDT发行量自2022年二季度以来首次明显下降1,6%，Circle USDC则增长2,4%。
市场成交同步降温
报告称，比特币季度下跌22%，表现弱于美股主要指数。中心化交易所现货成交量环比下滑39,1%至2,7万亿美元，去中心化交易中Solana仍以30,6%的占比居首。
Hyperliquid上，商品永续合约未平仓量约占整体30%。其24/7石油合约交易量一度超过平台比特币日交易量，显示衍生品交易热点正在转向其他品类。
头部加密VC回报承压
Paradigm、Pantera Capital、a16z crypto、Multicoin等头部加密VC在2025年市场下行中，资产管理规模普遍缩水。a16z crypto四只基金AUM较2024年至2025年下滑约40%至95亿美元。
Pantera在Circle、BitGo等公司上市后向投资者分配资金，Multicoin AUM则回落至约27亿美元。相对之下，Haun Ventures AUM同比增长逾30%至约25亿美元，并在2025年筹集10亿美元新基金。
