分析：“比特币期货市场‘持续走低’…机构结构性避险策略的影响”

尽管比特币在4月份上涨了14%，创下自2025年4月以来的最高月度涨幅，但比特币永续期货市场的负资金费率依然持续；分析表明，这反映了机构投资者的结构性对冲策略。据CoinDesk报道，10x Research创始人Markus Thielen表示：“比特币期货市场的资金费率呈现出一种不寻常的现象。30天平均资金费率约为-5%，与此前+8%的高点显著背离。尽管比特币价格上涨，但期货市场‘负资金费率’的持续存在表明市场结构发生了转变，而不仅仅是投资者情绪的简单变化。”他进一步解释说：“当前市场是由机构投资者的对冲活动驱动的，而不是散户投资者。对冲基金通过做空期货来对冲风险，从而管理其头寸。”