Coinbase Institutional 和Glassnode表示，比特币的底部可能正在形成。市场情绪已从恐惧转为Optimism，四分之三的受访投资者认为BTC被低估了。
2026年第二季加密货币走势图报告仍将中东紧张局势和宏观经济冲击列为不确定因素。资深分析师对于加密货币市场能否守住底线存在分歧。
情绪逆转，链上讯号转向
Coinbase Institutional 和Glassnode在最新报告中将调查数据与链上读数结合。他们认为，许多加密资产可能在短期内触底反弹，并在第二季稍后出现复苏。
比特币的净未实现盈亏指标已脱离恐慌区间，在四月即将结束之际重回Optimism区间。目前，约75%的机构投资者和71%的非机构投资者认为BTC被低估。
投资者对比特币的信心。资料来源： Coinbase调查以太坊也呈现类似的趋势。持有时间少于三个月的短期供应量在第一季下降了38%，而持有时间超过一年的长期供应量则上升了1%。投机者已被抛售，而持仓者则在积极增持。
Willy Woo 和 Ivan 在 Tech Split 上确认
链上资深人士 Willy Woo 表示，比特币正在测试底部。他认为近期投资者的成本价接近 79,000 美元，这意味著比特币此次突破该价位的可能性只有 30%。
「BTC目前正在尝试触底，但所有因素尚未完全到位，未来 3-6 周将见分晓，」Willy Woo表示。
分析师认为，守住 65,000 美元上方是让这次尝试变成结构性尝试的关键线。
同时，加密货币交易员伊凡·利耶奎斯特（网名「科技伊凡」）则远没有那么确信。他警告说，比特币价格：
- 尚未跌破牛市支撑区间
- 尚未印制更高的高
- 尚未出现任何明显的看涨蜡烛图。
利耶奎斯特也指出，熊市周期中五月的疲软是季节性规律，并警告不要掉以轻心。
「比特币在每年的熊市中，尤其是在五月份，都会大幅下跌……所以不要掉以轻心，」他说。
事实上，比特币在过去的熊市中，例如 2018 年和 2022 年的熊市中，5 月都出现了疲软迹象，分别下跌了约 19% 和 16%。
比特币月度收益率。来源：Coinglass这种季节性规律支持在当前调整阶段采取谨慎态度。然而，历史趋势并非绝对规律，因为即使在市场波动剧烈的时期，一些五月的股市也实现了上涨。
「五月卖出」并非绝对真理，但也绝非玩笑。五月行情确实如此：曾出现过高达 50% 的暴涨（2017 年、2019 年），也曾出现过 35% 的暴跌（2021 年）。有一点很明确：波动性是真实存在的。切勿鲁莽行事，切勿过度操作。 「五月奖励的是那些善于把握机会的狙击手，而不是那些疯狂砸钱的投机者。」一位 DeFi 研究员指出。
本月，交易者应谨慎管理风险，密切注意关键支撑位，避免过度自信，同时密切注意更广泛的市场讯号。
宏观因素影响比特币底部
Coinbase 将大部分不确定性归咎于宏观经济事件和中东冲突。该公司称，短期交易的部位设置极为困难。
即便如此，宏观经济情势仍呈现足够正面的态势，足以支撑短期市场底部。
接下来的三到六周至关重要。交易员将密切关注65,000美元的底部和79,000美元的成本基数。来自中东或各国央行的任何新的冲击都可能打破这种格局。
比特币 (BTC) 价格表现。来源： TradingView如果比特币价格保持稳定，谨慎Optimism将占上风。如果价格暴跌，五月将再次成为残酷的月份。
