中国主要航空公司扭亏为盈，但燃油价格高企威胁长期复苏

中国三大航空公司在2026年第一季度扭亏为盈，扭转了上年同期的亏损局面。 中国三大航空公司在第一季度恢复盈利，但由于中东战争导致燃油成本上涨，前景不明朗，盈利前景可能难以持续。 尽管2月底爆发的伊朗战争扰乱了航空旅行，加剧了宏观经济的不确定性，但中国航空业在2026年伊始依然表现强劲。 然而，强劲的业绩表现并未能消除投资者的担忧。周四公布业绩后，在香港上市的中国南方航空（600029，下跌1.64%；红色向下三角形）、中国国航和中国东方航空（600115，下跌0.92%；红色向下三角形）的股价分别下跌2.5%、1.5%和1.8%。 中国南方航空公司周三晚间公布，公司扭亏为盈，实现净利润14.8亿元人民币（约合2.164亿美元），而去年同期净亏损7.47亿元人民币。该公司将业绩增长归功于“生产和运营的持续改善”。 中国另外两家主要国有航空公司也公布了类似的积极业绩。中国国航实现净利润17.1亿元人民币，而去年同期净亏损20.4亿元人民币。该公司表示，航线优化、营业收入增长和成本控制措施帮助其实现了盈利。 中国东方航空公司实现净利润16.3亿元人民币，扭转了去年同期9.95亿元人民币的亏损局面。 星展集团研究部表示，这三家航空公司3月份的运营数据均强于预期，客运量增长超过运力增长，国际航线表现尤为突出。报告指出，诸如航空燃油价格下跌等暂时性利好因素提振了航空公司第一季度的业绩。 星展银行在一份报告中指出，“我们认为三大航空公司在第二季度可能出现亏损”，因为3月份的成本飙升将在那时显现。“航空燃油价格上涨的全部影响尚未完全显现，我们预计利润率将在接下来的几个季度面临压力。” 汇丰银行在最近的一份报告中表示，鉴于中国旅客对价格更为敏感，中国航空公司“将难以在不流失客户的情况下转嫁成本”。 为了展现对旅行需求和航空业长期复苏的信心，中国南方航空周三单独宣布，该公司及其子公司厦门航空计划购买102架和35架空客A320neo窄体飞机，总价值超过210亿美元，预计将于2028年至2032年分阶段交付。 该交易包括与空客公司协商的价格让步，旨在“通过增加运力来提升集团的市场竞争力”。 这家国有航空公司计划通过发行至多 54.4 亿股新 A 股筹集 150 亿元人民币，用于购买飞机和补充一般营运资金。