关于《数字资产市场结构清晰法案》中稳定币收益率规则的长期争论终于迎来了转折点，最终文本现已公开，银行和加密货币行业之间也达成了妥协。
Punchbowl News 最先报道了这一更新，该更新解决了法案中最具争议的问题之一，而此时距离预计在 5 月中旬举行的参议院关键审议仅剩几周时间。
收益率之争以分歧裁决告终
该协议的核心是一条明确的界限：被动收益被取消，基于活动的奖励得以保留。
最终文本由参议员汤姆·蒂利斯和安吉拉·奥尔索布鲁克斯共同制定，禁止提供“在经济或功能上等同于”存款利息的奖励。简而言之，稳定币发行方和平台不能再仅仅因为持有资产就提供被动的、类似银行的收益。
然而，与实际使用（例如支付、转账或链上活动）挂钩的奖励仍然受到保护。该结构还堵住了可能允许公司通过关联公司绕过限制的漏洞。
加密货币行业宣称取得战略胜利
尽管限制措施更加严格，但加密货币领域的主要人士普遍认为最终结果总体上是积极的。Coinbase首席政策官法里亚尔·希尔扎德表示，该行业成功地保护了真正重要的东西。
他表示，“美国人能够根据对加密平台和网络的实际使用情况获得奖励”，并称这一妥协是创新和美国竞争力向前迈出的一步。
Coinbase首席法务官保罗·格雷瓦尔也表达了类似的观点，他认为早期的很多争论都是由“臆想的风险”驱动的，而不是加密货币系统实际运作的方式。他还补充说，保留基于活动的奖励机制，甚至与银行游说者最初的诉求不谋而合。
并非所有人都完全信服
尽管如此，担忧依然存在。加密货币创新委员会的Ji Kim警告说，这些限制“远远超出”此前诸如《GENIUS法案》之类的提案，可能会限制消费者的积极性，并削弱美国在全球加密货币市场的领导地位，而目前大多数加密货币活动已经发生在海外。
与此同时，政策制定者正在权衡这些担忧与更广泛的系统性风险，特别是对传统银行存款外流的担忧。
接下来会发生什么？
收益率问题基本解决后，注意力现在转移到尚未解决的领域，包括 DeFi 条款、官员道德规范以及使参议院法案与众议院版本保持一致。
加密货币分析师亚当·米内哈特指出，5月中旬的加价现在“已成定局”，关键问题是两党支持能否持续。
经过数月白宫、美国财政部和参议院领导人的磋商，《CLARITY法案》已进入最后阶段。对于加密货币行业而言，这一刻可能决定未来几年创新、监管和资本流入加密货币市场的走向。
