基于超流动性的永续合约平台 TradeXYZ 于周五推出了 Pre-IPO Perpetuals (IPOP)，这是一种新型合约，旨在帮助公司在上市前的几周内持续发现价格。
根据该平台的文档，IPOP 市场是现金结算的永续合约，参考公司预期的公开股权，按股价而不是市值进行交易，一旦基础公司上市并且有足够的市场数据支持预言机定价，预计将转换为标准的外部定价永续合约。
首个IPOP市场是Cerebras（CBRS），这家晶圆级人工智能芯片制造商已于4月17日向美国证券交易委员会（SEC）提交了公开的S-1文件，并计划于5月中旬在纳斯达克上市。CBRS合约于今日正式启动，外部上市日期为5月30日，结算期为60天，至7月30日结束。如果Cerebras在5月30日前成功上市，该市场将转换为标准的CBRS永久合约。否则，结算将采用IPOP价格在市场整个生命周期内的时间加权平均值。
TradeXYZ表示，这些合约并非股票、IPO配额或代币化股权，不赋予任何所有权、投票权或分红权。定价采用类似Hyperp的机制，以市场衍生参考价格取代外部预言机，资金计算则基于前一日分钟价格的30分钟指数加权移动平均值。
此次发布进一步拓展了TradeXYZ在链上实物资产（RWA）领域的布局。该平台于今年3月获得标普道琼斯指数公司的授权，推出了首个获得官方认可的标普500永续合约。
TradeXYZ 在单独的免责声明中指出了 IPOP 市场特有的风险，包括转换时标记价格可能出现阶跃变化，从而可能触发接近维持保证金的头寸的清算；收购或重大不利事件情况下的替代结算方法；以及外国上市或业务合并可能被视为转换或结算触发因素。
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