迈克·卡格尼以前也来过这里，只不过不是区块链领域。
在2010年代初期，他通过SoFi将借款人与资金直接对接，帮助重塑了消费信贷行业。如今，在Figure Technology Solutions (FIGR)，他表示正试图以更大的规模做类似的事情：重建信贷市场的基础设施。
该计划或许正在奏效。3月份，该公司月度贷款发放额首次突破10亿美元大关，第一季度贷款发放额达到29亿美元，年化贷款发放额约为120亿美元。
卡格尼将于下周在迈阿密共识大会上发表讲话，他告诉CoinDesk ，目标是为这些市场构建新的基础设施。
他说：“我们正在构建一个信贷可以高效流通的市场，无需所有传统的层级结构。”
三个价值杠杆
卡格尼将 Figure 的模型分解为三个核心优势。
首先是成本。贷款代币化降低了证券化的摩擦和费用，省去了历来收取高额费用的中介机构。
第二点是流动性。Figure公司打造了一个据称是除房利美和房地美等政府支持的抵押贷款系统之外，为数不多的持续更新的消费信贷市场之一。
“贷款信息实时更新，这创造了一种不同的市场，”卡格尼说。
第三点是准入。通过将这些资产上链，Figure 可以将它们接入去中心化金融（DeFi），从而使更广泛的投资者能够获得投资机会，或以这些资产为抵押进行借贷。
卡格尼表示，正是这一点开始模糊了传统金融和加密货币之间的界限。
Figure 的最新举措是 Cagney 所说的“民主化优质贷款”，本质上是将优质经纪式贷款向更广泛的受众开放。
通过其 Forge 平台等产品，贷款被汇集到标准化金库中，并转换为可在 DeFi 协议中用作抵押品的代币。这种标准化至关重要。
“只有抵押品具有流动性和透明性，DeFi 才能发挥作用，”他说道。
Figure 已在Solana等网络上推出了相关计划，并计划扩展到以太坊，允许用户投资代币化信用池或以代币化信用池为抵押进行借贷。
该公司还在贷款以外的领域进行尝试。
该公司推出了一种名为 YLDS 的收益稳定币，该稳定币以国债等传统资产为支撑，目前余额约为 6 亿美元。该公司还在探索代币化股票，以允许投资者直接借贷的方式在链上发行自己的股票。
卡格尼指出传统市场存在严重的效率低下问题。股票借贷的利率可能高达30%甚至更高，而投资者往往只能获得其中一小部分收益。
他说：“我们可以把这些价值重新交还给资产所有者。”
务实的区块链
尽管雄心勃勃，卡格尼还是很快划清了界限。
他表示，并非所有东西都适合上链。例如，将房产本身代币化可能并非高效的资本利用方式。但金融抽象概念，例如贷款、证券和股权，则另当别论。
这种务实主义反映了他对加密货币行业的更广泛批评，他表示，该行业经常追逐一些没有明确经济基础的想法。
“很多事情只是为了做而做，”他说。“重要的是，这些事情是否真的能改善系统？”
Figure的增长表明，至少在市场的某个角落，答案可能是肯定的。该公司盈利状况良好，规模不断扩大，累计贷款发放额已接近300亿美元。虽然相对于传统金融而言，这个数字仍然很小，但足以引起人们的关注。
卡格尼说他看到了更大的发展空间。
“区块链是最具变革性的技术，它将比以往任何技术都更能重新分配公开市场市值，”他说。“当它普及之后，整个行业都将消失。总得有人为此付出努力，而这正是我们正在做的。”
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