根据研究公司Kaiko的数据显示，截至2026年，以韩元计价的交易量占全球现货加密货币交易总量的30%，韩国市场仅次于美元市场。该国5,200万人口目前每周创造约260亿美元的加密货币交易。
这一波上涨与韩国股市的同步繁荣相伴而生。截至 2026 年 3 月 11 日，iShares MSCI 韩国 ETF (EWY) 今年迄今的回报率已超过 37%，这主要得益于全球人工智慧建立所需的记忆体晶片的需求。
韩国加密货币交易量集中在两个交易场所
韩国国内加密货币市场集中在两家交易所： Upbit和Bithumb 。根据 Kaiko 的数据，从 2024 年到 2026 年，这两家交易所合计处理了韩国平均每周约 260 亿美元的交易额。
山寨币是交易的主要动力。韩国每周约 85% 的加密货币交易流向比特币以外的代币，这表明韩国国内投资者更倾向于波动性更高的资产，而不是主流加密货币。
尽管韩国的订单量看起来很大，但实际订单量仍然低于日本。 Upbit的Upbit显示，韩国市场的订单深度约为 100 万至 120 万美元，而总部位于东京的bitFlyer 的订单总额约为 350 万美元。
Upbit和Bithumb处理了韩国大部分加密货币交易。来源： Kaiko日本市场规模较小但更稳定，四个交易场所的日圆交易量每月在 20 亿至 30 亿美元之间。
这种差异凸显了韩国以零售业为主导、流动性强的特点，而日本则拥有更深厚的机构流动性。
AI记忆周期驱动EWY呼叫定位记录
加密货币市场的活跃与韩国科技股的创纪录上涨相吻合。 iShares旗下最大的美国上市韩国ETF－EWY，在2026年第一季实现了超过37%的回报率。三星电子和SK海力士的持股约占该ETF的45%。
选择权部位显示，交易员预期涨势将持续。 EWY的买权未平仓合约（买单）名目价值攀升至约55亿美元，创历史新高，远超过2015年和2021年创下的峰值。
EWY 买权未平仓合约。来源： NoLimit on X驱动力是高频宽记忆体（HBM），这是人工智慧训练系统所需的晶片类型。三星和SK海力士主导全球HBM供应，使得韩国工业产出在本轮周期中成为所有大型资料中心扩张的核心。
「当看涨期权未平仓合约像这样爆炸式增长时，意味著交易员们正在进行大规模杠杆押注，押注某只股票即将飙升……这种仓位布局只有在大玩家预见到某种趋势时才会出现。而大多数人忽略的关键一点是：三星和SK海力士占EWY的45%。这两个周期公司都处于人工智慧周期的核心分析公司的核心。
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人工智慧对美国能源市场的需求重新定价
同样的基建周期正在重塑数千英里之外的电力市场价格。区域温室气体倡议（RGGI）的碳排放配额在过去一周上涨了31%，达到每吨47美元，创下四年来的新高。
该计划涵盖美国东北部十个州的发电厂排放。
该水准一度超过了加州 2024 年创下的 44 美元纪录，考虑到 RGGI 的历史交易价格通常低于西海岸基准价格，这种倒置现象实属罕见。
维吉尼亚州计划于 7 月重新加入该计划，预计将进一步提振需求，因为该州拥有大量人工智慧资料中心。
对韩国投资者和交易者而言，这种影响显而易见。推高美国电力价格的人工智慧需求，同样会推高三星的订单量，推动EWY选择权交易，最后反映在韩国加密货币交易平台上，转化为散户的风险偏好。
韩元能否继续维持其作为全球第二大法币兑加密货币市场的地位，取决于人工智慧资本支出周期在2026年之前的持续性。三星和SK海力士的第二季财报将提供最清晰的近期讯号之一。
