Roblox CEO对2026年预订量做出严峻预测

从账面上看，Roblox 第一季度业绩强劲。但首席执行官 David Baszucki 对下半年业绩的展望却引发了投资者的抛售潮。 这家游戏平台公布的第一季度预订量为 17 亿美元，同比增长 43%。营收为 14 亿美元，同比增长 39%。 从大多数指标来看，这都是一个健康的季度。 但公司给出的业绩指引却截然不同。现在，投资者们都在质疑究竟出了什么问题，以及这种情况会持续多久。 Roblox 的“安全赌注”正在导致用户流失。 问题始于今年 1 月，当时 Roblox (RBLX) 成为首个要求用户通过年龄验证才能访问聊天功能的大型在线游戏平台。此举可谓大胆，但其后果却远超预期。 根据公司致股东的信函，年龄验证要求“限制了未验证年龄用户的平台内交流，削弱了已验证年龄用户的交流，并减缓了新用户的获取速度。”这对用户漏斗顶端造成了三重打击。 截至第一季度末，全球日活跃用户 (DAU) 中只有 51% 完成了年龄验证。在美国，这一比例为 65%。 问题在于：未完成年龄验证的用户无法进行聊天。而已完成年龄验证的用户，由于好友可能尚未完成验证，可交流的对象也减少了。 这种交流活动的减少削弱了口碑传播，并拉低了应用商店评分，Roblox 表示，这导致自然注册用户数量下降。 “我们相信，推出年龄验证功能是构建这个平台真正正确的长期发展方向，”Baszucki 在 CNBC 的“Squawk Box”节目中表示。 Roblox 下调了近 10 亿美元的营收预期 这些数字不容忽视。 * 据 CNBC 报道，Roblox 目前预计 2026 年全年预订量将在 73.3 亿美元至 76 亿美元之间。 * 就在上个季度，该公司还预测预订量为 82.8 亿美元至 85.5 亿美元。CNBC 证实，这意味着仅一个季度就将预测值下调了近 10 亿美元。 * 全年营收预期也被下调至 20%-25%，低于此前更为乐观的预测。 CNBC 指出，财报发布后，Roblox 股价下跌了 18%，这一剧烈反应表明市场此前对强劲增长的预期过高。 首席财务官 Naveen Chopra 表示，调整后的预期反映了公司目前所称的安全措施推出带来的“次级影响”。 这些影响包括病毒式传播减少、应用商店评价下降以及新用户增长速度放缓。 第一季度日活跃用户数 (DAU) 为 1.32 亿，同比增长 35%。但与前两个季度约 70% 的增长率相比，这一增速已显著放缓。 Roblox 拓展产品线 Roblox 并未止步不前。该公司正在推出多项旨在重振用户互动和促进用户增长的功能。 全球聊天功能已在测试中，允许同一游戏中不同服务器的玩家在同一个共享房间内交流，即使年龄验证用户较少，也能提升游戏的活跃度。 热门科技股： 预设消息功能也即将推出，让玩家无需完全访问聊天权限即可协调游戏操作。 Chopra 表示，Roblox 预计第一季度和第二季度的日活跃用户数 (DAU) 将进一步下降，然后在第三季度恢复环比增长。 这一信心基于三点：季节性利好因素、计划中的产品更新以及即将于 6 月推出的基于年龄的账户功能。 在盈利方面，Roblox 正在为开发面向成年用户内容的开发者提供更优惠的条件。 自6月8日起，面向美国18岁及以上已验证年龄用户的游戏创作者将获得37.8%的游戏内收入分成，高于之前的26.6%。 该公司还与知名游戏工作室合作，将热门手机游戏引入Roblox平台。 Baszucki将这一切都视为一项深思熟虑的长期战略的一部分。该平台拥有超过400个人工智能模型，每秒运行超过150万次推理，为从安全过滤到内容发现等各项功能提供支持。 此外，该公司还推出了一项名为Roblox Reality的逼真游戏项目，旨在吸引年龄更大、消费能力更强的用户。 今年第一季度，该平台18至34岁年龄段的用户在美国的同比增长率已超过50%，增速超过其他任何年龄段。成年用户的消费率约为18岁以下用户的1.5倍。 RBLX股票是否被低估？ Roblox 股票较历史高点下跌 66%，目前市值 340 亿美元。 分析师预测，RBLX 股票的自由现金流将从 2025 年的 13.5 亿美元增长至 2030 年的 38 亿美元。 如果 Roblox 的市盈率（按预期自由现金流计算）为 25 倍（低于目前的 33 倍），那么未来四年内其股价可能上涨超过 150%。 在追踪 Roblox 股票的 25 位分析师中，14 位建议“买入”，11 位建议“持有”。RBLX 股票的平均目标价为 90.40 美元，这意味着较当前水平有 90% 的上涨空间。 Roblox 的长期发展前景依然稳固。然而，要实现这一目标，Roblox 将经历一年的艰难转型期。