加密货币衍生品：分析报告 – 第 19 周

BlockScholes对加密货币衍生品市场的每周回顾。

主要见解：

随着中东冲突局势再次升级，BTC依然展现出强劲的韧性，一度突破 8.1 万美元大关，4 月份累计上涨 22%。这波上涨行情得益于现货比特币 ETF 连续第五周资金流入，以及市场对《CLARITY 法案》的Optimism预期。我们的比特币和以太坊风险偏好指数目前也均处于通常预示现货价格上涨的区域。

尽管BTC价格强劲反弹，但比特币期权市场尚未完全转为看涨——7 天偏斜率目前处于中性水平，与短期ETH期权的看涨溢价形成鲜明对比。

布洛克-斯科尔斯BTC风险偏好指数

布洛克-斯科尔斯ETH风险偏好指数

1个月期限平值债券隐含波动率

BTC期权

BTC SVI ATM 隐含波动率– 7 天隐含波动率一度跌至 31%，为今年 1 月下旬以来的最低水平。

BTC 25-Delta 风险逆转– 随着现货价格突破 81,000 美元，以及 4 月份 20% 的涨幅，前端偏斜目前处于中性水平，但尚未明确转向看涨期权。

ETH期权

ETH SVI ATM 隐含波动率– 与BTC类似， ETH期权的隐含波动率持续下跌。

ETH 25 Delta 风险逆转ETH市场的期权交易员支持现货上涨行情的延续，7 天看涨期权的交易价格比看跌期权高出 1 个交易量点。

市场综合波动率表面

CeFi COMPOSITE – BTC SVI – 9:00 UTC 快照。

CeFi COMPOSITE – ETH SVI – 9:00 UTC 快照。

跨交易所波动率微笑

BTC SVI，30D TENOR – 9:00 UTC 快照。

ETH SVI，30D TENOR – 9:00 UTC 快照。

恒定到期波动率微笑

BTC SVI，30D TENOR – 9:00 UTC 快照。

ETH SVI，30D TENOR – 9:00 UTC 快照。

免责声明

本文仅代表作者个人观点，不代表Deribit或其关联公司的Deribit。Deribit 未对本文内容进行审核或认可。

Deribit不提供任何投资建议或背书。本文信息仅供参考，不应被视为财务建议。投资前请务必自行研究并咨询专业人士。

金融投资存在风险，包括本金损失。Deribit 和文章作者均不对基于本文内容做出的Deribit决定承担责任。

作者

由于

Andrew Melville 和 Thahbib Rahman， Block Scholes

近期文章