“债券之王”杰夫·冈拉克警告称，美联储不会降息，并表示投资者应该囤积现金和黄金。

“债券之王”杰弗里·冈拉克警告投资者不要急于涌入风险投资市场。 这位传奇的固定收益投资者、DoubleLine Capital首席投资官杰弗里·冈拉克表示，他建议投资者今年在投资组合中增持现金、黄金和其他“实物资产”。本周，他在接受彭博社采访时指出，他认为股票和其他风险资产面临一些潜在风险——即美联储可能加息而非降息。 冈拉克长期以来一直看空美联储，并多次警告通胀加剧和美元贬值。他指出，年初市场预期美联储将在2026年底前降息两到三次。 “如果你仅仅因为预期会有两次降息就买入风险资产——这就是你坚信不疑的想法——那你又犯错了。今年我们不会看到降息，”冈拉克说道。 过去一年，市场对降息的预期是推动市场走高的主要动力。但伊朗战争极大地恶化了利率前景，导致油价飙升，并加剧了人们对经济通胀加剧的担忧。 据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，美联储今年降息的可能性在周五约为12%，低于一个月前市场预期的约21%。加息的可能性在过去一个月也大幅上升至16%，高于4月初接近于零的概率。 冈拉克表示，考虑到利率上行的风险，股市目前看起来也偏高。尽管美国和伊朗尚未签署正式和平协议，但主要股指近几周来已屡创新高。 冈拉克在介绍他为投资者提供的理想投资组合的最新调整时表示：“我认为市场目前非常非常高。” 以下是冈拉克更新后的投资策略： 现金（配置比例 20%）。冈拉克表示，他建议投资者将投资组合的五分之一配置为现金，这一比例与他去年底的建议相同。 实物资产，例如大宗商品（配置比例 20%）。冈拉克指出，大宗商品指数非常适合这部分投资组合，并强调了该板块在过去一年的强劲表现。Global X Bloomberg Commodity Complex ETF 今年迄今已上涨 9%。 他建议将投资组合的 20% 配置于实物资产，高于他去年建议的 10%-15%。 黄金作为一种实物资产，尤其受到冈拉克的关注。冈拉克表示，如果金价跌破每盎司 3,500 美元，他将“毫不犹豫地”买入。 他没有给出具体的黄金投资组合配置建议，但此前曾表示，将 25% 的资金配置于黄金并不算“过分”。