十多年来，美国一直用一套拼凑而成的规则来监管历史上最具变革性的金融技术之一——数字资产市场。这套规则的设计理念早已过时。2026年5月14日，参议院银行委员会以两党合作的方式投票通过了《数字资产市场透明度法案》（Digital Asset Market CLARITY Act）。Andreessen Horowitz基金（Andreessen Horowitz，简称a16z）的总法律顾问迈尔斯·詹宁斯（Miles Jennings）认为，这一里程碑式的进展理应得到更多关注。詹宁斯在一份详尽的分析报告中指出，该法案并非对加密货币行业的馈赠，而是对当前监管体系不可持续的迟来承认——而其代价不仅落在创业者身上，也落在每一位有望从下一代开放数字基础设施中受益的美国人身上。
监管失灵十年及其后果
詹宁斯认为，要理解为何清晰性至关重要，首先必须了解缺乏明确规则究竟造成了什么后果。由于缺乏全面的监管框架，美国各机构不得不临时应对——依赖那些从未针对区块链网络设计的现有法规。在他看来，其结果是法律环境不断变化，规则经常在毫无预警的情况下发生改变，而且往往是通过执法行动而非规则制定来实现的。
詹宁斯认为，这种做法在各个方面都失败了。它辜负了消费者，使他们面临监管本应防止的种种危害。它辜负了负责任的建筑商，他们不得不做出艰难的选择：要么花费巨资应对法律上的模糊不清，要么将业务转移到国外。它还损害了美国的竞争力——让欧盟（凭借其《密歇根州建筑规范法案》）和英国有机会在美国采取行动之前制定全球标准。
詹宁斯坚称，即使难以量化，损害也是真实存在的。他提出了一个尖锐的反事实假设：如果亚马逊、苹果、谷歌和微软创立于对创新更友好的地区，美国经济会是什么样子？他提醒我们，美国的技术主导地位并非必然——它是法律框架的产物，这些框架允许企业家承担风险并着眼于长远发展。他认为，区块链网络也应该享有同样的机会。在詹宁斯看来，最令人担忧的是，监管真空并没有将不良行为者拒之门外——反而让他们有机可乘，同时让合法开发者遭受他所谓的“执法监管”：这种监管方式以诉讼代替规则制定，扼杀了美国亟需的创新。
为什么网络有所不同——以及为什么法律必须承认这一点
正如詹宁斯所阐述的那样，CLARITY法案更深层次的意义不仅在于纠正过去的错误，更在于认识到如今可以构建的事物发生了根本性的转变——并确保美国法律不会阻碍这种未来最佳版本的出现。
詹宁斯承认，美国花费了一个多世纪的时间，为公司构建了复杂的法律框架。这些框架在其设计初衷——支持拥有明确管理者、清晰所有权结构和持续控制权的企业——方面运作良好。但他认为，区块链网络并非公司。它们是一种本质上不同的协调机制——这种机制分散控制权而非集中控制权，通过透明的规则而非管理者的自由裁量权运作，并作为共享基础设施而非专有财产发挥作用。詹宁斯警告说，当为公司构建的法律框架应用于网络时，这些网络就会发生扭曲：控制权本应分散的地方却集中了，原本旨在消除中间环节的地方却出现了中间环节，价值流向了中心而非边缘参与者。
詹宁斯强调，这并非理论上的问题。在整个数字经济领域，企业网络——支付系统、市场、社交平台、应用商店——攫取了依赖它们的人们所创造价值的不成比例的份额。网约车司机只能拿到车费的一小部分；音乐家从自己的作品中获得的收入也微乎其微。他认为，区块链提供了一种真正的替代方案：它拥有透明的规则、分布式控制以及能够让价值流向参与者而非仅仅流向中介机构的经济模型。在詹宁斯看来，《CLARITY法案》旨在使这种替代方案在法律上可行——它借鉴了现有的商品和证券法，明确了美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间的管辖权界限，并且至关重要的是，它为区块链网络提供了一条合法途径，使其能够在美国启动、筹集资金和运营，而无需被迫采用会损害其核心价值的公司结构。他谨慎地指出，这并非放松管制，而是适当的监管——专为区块链网络的本质而设计。
为什么不能浪费这一刻
詹宁斯认为，CLARITY法案获得两党支持——众议院版本以294票赞成、134票反对获得通过，其中78名民主党议员投了赞成票——反映了政治格局的重大转变。如今的争论焦点不再是区块链技术是否需要监管框架，而是该框架应该是什么样子。在他看来，其影响远不止于加密货币行业。随着越来越多的经济活动受到人工智能和平台垄断所塑造的数字系统的影响，基础设施究竟是开放的还是封闭的，是集中式的还是分布式的，将成为未来十年最重要的议题之一。此前的平台变革——个人电脑、移动设备、互联网——都造成了权力的高度集中，少数几家公司控制着数十亿人赖以生存的技术。
詹宁斯认为，去中心化的区块链网络提供了一条不同的道路——这种基础设施不易被任何单一主体改写、审查或重定向。这条道路能否大规模行得通，很大程度上取决于美国的法律环境是支持还是阻碍它。他警告说，机会不会无限期地等待。其他司法管辖区正在构建各自的框架。那些在国内找不到明确方向的美国企业家将会在其他地方寻求帮助——而由此产生的代价，不仅由加密货币行业承担，也将由整个美国承担。
参议院银行委员会已经完成了它的职责。接下来的程序——全体投票、众议院批准以及总统签署——必须完成。正如詹宁斯所言，不作为的代价是，美国在当今最重要的技术变革之一中的创新，将在未来发生在别处，遵循他人的规则，服务于他人的利益。他总结道，美国承受不起这样的未来。
这篇题为《参议院银行委员会推进 CLARITY 法案：为什么去中心化网络应该拥有自己的法律类别》的文章最初发表在元宇宙 Post上。
