自 1992 年首次公开募股以来，星巴克 (SBUX) 的股价已增长约 40,000%，将 10,000 美元的投资变成了近 400 万美元。
周五，这家创造了纪录的公司通知另外300名公司员工将被裁员，并提了4亿美元的重组费用，但股价却依然上涨。华尔街称此举是正确的。
一次基于5美元习惯的408倍成长
星巴克于1992年6月26日上市，发行价为每股17美元。经过六次1拆2的股票分割后，每股价格调整至约0.26美元。上周五收盘价接近106.79美元，市值达到约1,217亿美元。
目前，该公司的本益比约为 IPO 水准的 408 倍，这还不包括 2.32% 的股息殖利率。
星巴克公司（SBUX）股票表现。来源： TradingView用加密货币交易员能理解的数字来表示，比特币的价格需要从今天的价格上涨约 400 倍才能达到星巴克已经取得的成就。
这种复利成长模式经受住了2008年金融危机、疫情封锁和2022年通膨冲击的考验。它还挺过了两次执行长更迭和多年的同店销售额下滑。
星巴克 (SBUX) 2026 年至今已上涨 26%，这再次提醒我们，平淡无奇的资产有时也会跑赢那些引人注目的资产，而且加密货币与股票之争很少会像 Twitter 上预测的那样结束。
新纪录背后的转折
尼科尔的「重返星巴克」计划终于在上个月的财报中有所体现。 2026财年第二季营收成长9%至95.3亿美元，超出市场预期。
全球同店销售额成长6.2%，其中北美地区成长7.1%，交易量成长4.4%。这是两年多来公司首次实现营收和利润双双成长。
管理层将全年同店销售成长预期从先前的 3% 提高到至少 5%，并重申了 2026 财年净增加 600 至 650 家咖啡店的计划。
目前，该公司在全球拥有超过41,000家门市。此外，出售一家中国合资企业也释放了约31亿美元的现金，这种低调的基础建设模式正是加密货币一直在试图模仿的。
华尔街对裁员欢呼
5月15日，星巴克宣布将裁减美国行销、人力资源和供应链等部门的300个公司职位，并关闭部分区域支援办公室。门市员工不受影响。
此举将引发 4 亿美元的重组费用，其中包括 2.8 亿美元的长期资产减损和 1.2 亿美元的现金遣散费。
这是尼科尔上任以来第三次进行公司裁员，吉姆·克莱默在CNBC上将其描述为一次布局。
据CNBC 报道，克莱默表示：“他一再强调必须精简公司规模。现在就是时候了，他正在著手实施。”
市场目前对星巴克的估值仍维持在约 81 倍的本益比，这一倍数假设其成长动能持续下去。
公开市场消费股票故事的下一阶段，与过去 34 年的情况类似，取决于 Niccol 的利润率重置能否转化为真正的进攻，还是仅仅是对已被抬高股价的股票的又一次昂贵的防御。
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