VanEck 与灰度 Grayscale 在 16 日同步向美国证券交易委员会（SEC）递交 BNB 现货 ETF 的最新修正案（前者提交第五次修正，后者提交第二次修正）两份档案的核心改动高度一致：将质押（Staking）功能从申请中移除。
VanEck 在修正后的申请书中明确写道：「无法保证信托将参与任何质押活动」，并补充说明 BNB「在可预见的未来乃至无限期」将维持未质押状态。不过申请书同时保留弹性：若未来决定启动质押，将透过公告提前通知股东。VanEck 的 BNB ETF 计划以代号 VBNB 在那斯达克（Nasdaq）挂牌上市。
Grayscale 的第二次修正同样选择在那斯达克申请上市，修正方向与 VanEck 如出一辙。Bloomberg ETF 分析师 James Seyffart 对此评论：BNB 可能是下一个在美国推出现货 ETF 的加密资产。
BNB ETF 竞赛时间轴：VanEck 先行，Grayscale 紧追
VanEck 是美国第一家提交现货 BNB ETF 申请的资产管理公司，初始申请可追溯至 2025 年 5 月。Grayscale 则于 2026 年 1 月 23 日跟进，入场时间晚了约 8 个月。但尽管 Grayscale 是后来者，两家的修正频率和时间点几乎同步，显示双方都在紧盯 SEC 的反应节奏。
移除质押并非偶然决定。SEC 过去对 Grayscale 与 VanEck 的以太坊 ETF 质押申请采取强硬立场，多次推迟审核；此番 BNB ETF 主动放弃质押，正是在吸取以太坊 ETF 教训后的策略调整：先求通过，质押功能留待日后再议。
BNB 的市场格局与监管风险
BNB 目前价格约 651 美元，市值约 877 亿美元，是继比特币、以太坊之后市值排行第三的加密货币（排除稳定币），庞大的市值是资产管理公司抢进的动机。
但 VanEck 在申请书中也坦然承认风险：BNB 存在被 SEC 归类为「证券」的可能性，一旦成立，将对 ETF 的前途构成直接威胁。而移除质押功能，正是试图减少这一面向的监管摩擦。
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