比特币价格回落至 8 万美元以下——而原因比价格本身更重要。比特币在本周稍早展现出强劲的上涨势头后，于周六跌至 79,049 美元。
市场分析师将此下跌归因于最新的美国生产者物价通膨数据——该数据加速至6%。
这引发了人们对联准会利率走势的新担忧，并导致风险资产出现短暂的获利回吐。
美国现货比特币 ETF 录得数月以来最大的单周资金流出——截至 5 月 15 日当周净流出 10 亿美元。
这逆转了先前连续六周的资金流入。光是最后一个交易日，所有11只ETF就录得2.9042亿美元的净流出。没有一档基金实现正资金流入。
是什么引发了回调？
6%的生产者物价通膨数据出炉较市场预期提前，这增加了联准会（现任主席为即将上任的凯文沃许）推迟进一步降息的可能性。
货币政策长期紧缩对风险资产不利。一些市场人士指出，这是由于4月强劲上涨行情后出现的获利回吐。
其他人则提到宏观经济的不利因素，包括通膨数据和即将发布的联准会评论。
本周以太坊 ETF 也遭遇了 2.5511 亿美元的资金流出，加剧了整个产业的谨慎情绪。
这笔ETF的逆转值得密切关注。单周10亿美元的赎回规模是自1月下旬以来最大的一次。
这与2026年3月和2月的早期低迷期类似，当时每周的亏损额也高达数亿美元，之后资金流入才恢复。历史经验表明，这种情况并不罕见。但这并不能让人感到安心。
图表告诉我们什么
BTCUSD（周线）：截至2026年5月16日（UTC时间17:40），比特币交易价格为78,251.63美元，本周下跌1.02%。 MACD柱状图位于+2,200.18，呈正值且仍在增长——4月反弹以来的上涨势头尚未逆转。
但MACD线位于-4424.97，讯号线位于-6625.15，两者仍处于负值区域。两条线正在收敛，但交叉尚未完成。
相对强弱指数 (RSI) 为 47.06，处于中等水准。 RSI 讯号为 37.14，正从历史低点回升。这种背离现象——RSI 攀升而价格回档——值得关注。
在之前的周期中，它都曾出现在复苏之前。 78,000 美元附近的红色虚线水平线是关键的周支撑位。它在 2 月的暴跌中守住了位置。现在它正再次受到考验。
BTCUSD（日线图）：比特币交易价格为 78,242.43 美元，日内下跌 1.03%。抛物线转向指标 (Parabolic SAR) 位于价格上方 82,488.93 美元，日线图上呈现看跌讯号。
这是图表上最重要的技术性变化。日线趋势在技术上已经反转。
MACD 线位于 +1165.54，仍高于讯号线。直方图位于 -433.87，为负值但正在缩小。
价格目前位于红色虚线水平线上——该水平线在 3 月的盘整期间曾起到阻力作用，现在正被测试为支撑位。
若日线收盘价低于该水平，则可能下探至 76,000 美元。若反弹至 80,000 美元以上，则看跌的 SAR 讯号将被抵消，日线趋势将重回上涨区域。
反弹还是崩盘——什么决定了这一点？
200日均线位于82,228美元，是确认中期趋势的关键水准。若日线收盘价确认高于该水平，则近期目标价位为84,766美元。
亏损 78,054 美元可能导致价格回落至 74,956 美元，最坏情况下的最低点为 66,812 美元。自推出以来，ETF 的资金流动展现了惊人的韧性，能够抵御价格下跌和市场波动的影响。
通膨数据引发了此次价格波动。目前7.8万美元的关卡暂时守住。但随著联准会会议纪要即将公布，以及生产者通膨持续走高——这究竟是下一轮上涨前的短暂喘息，还是市场尚未完全消化的回调的开始？
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