中国掉期通交易量逼近1万亿元人民币

据策略师称，随着对人民币债券的需求不断增长，套期保值需求激增，通过中国“掉期通”进行的交易量有望加速增长。 法国巴黎银行证券（中国）和澳新银行集团表示，该平台允许境外投资者参与内地利率互换交易，其月交易量可能飙升至约1万亿元人民币（1470亿美元）。 彭博社根据债券通有限公司的数据汇总的数据显示，这将超过3月份创下的8208亿元人民币的纪录，这是自2023年5月该平台推出以来的最高水平。参与机构数量也创下95家的历史新高。 “掉期通”交易量的预计激增凸显了全球基金参与全球第二大债券市场方式的转变。随着美国和日本等国的债券因财政和通胀担忧加剧而失去吸引力，中国债券正成为全球避险资产的替代选择，这得益于北京方面被认为能够抵御伊朗冲突引发的能源冲击。澳新银行（ANZ）高级中国策略师邢兆鹏表示，投资者参与度的提高可能会加速掉期通的扩张，未来一到两年内，其月交易量有望突破1万亿元人民币。 他指出：“目前的对冲比例仍然相对较低，随着利率风险的增加，预计需求将进一步上升。” 全球投资者利用掉期通来保护其在岸债券持有免受利率波动的影响。通过锁定固定利率，离岸基金可以抵消收益率波动，并更好地管理其对中国市场基准利率的风险敞口。 法国巴黎银行证券（中国）多元资产投资主管李伟表示：“如果利率曲线波动性没有完全恢复正常，并且产品功能持续完善，那么每月新增三家以上参与者将是一个合理的预期。” 他的基本预测是，掉期通的交易量将在今年下半年达到1万亿元人民币。 该平台正成为北京推动扩大全球投资者对冲工具的关键支柱。此举与近期香港向外国投资者开放境内债券期货以及计划在香港推出离岸合约彭博终端相辅相成，旨在提升人民币资产的吸引力。 交易所官员认为，这些政策转变是香港长期保持其重要地位的举措。 香港交易所固定收益及货币产品发展主管范凯文表示：“我们有很大的机会进一步发展掉期通，并深化其与债券通及其他市场基础设施的衔接。”香港交易所的子公司负责通过掉期通进行交易。 他表示：“通过这些举措，我们旨在支持更多人民币债券在香港发行，并扩大国际参与，同时巩固香港作为重要门户的地位。”