比特币（ $ BTC ）陷入新的盘整区间，价格徘徊在76,000美元至78,500美元之间。这一区间如今已成为市场短期内的战场， $ BTC目前比历史高点低约38%。
虽然这种横盘整理的走势看起来很稳定，但 CryptoQuant 的一份新报告指出，矿工们自己仍然不认为市场已经完全触底。
不要恐慌，仍需谨慎
该报告指出一个关键指标：币安矿池矿工储备数据的下降。由于币安矿池在全球算力中占据很大份额，其走势通常被视为衡量更广泛矿工情绪的有效指标。
在这种情况下，储备金下降表明矿池中的比特币矿工正在持续减少其储备金持有量。通常，储备金减少可能反映出持续的运营抛售压力，这意味着矿工仍在向市场供应比特BTC，而不是完全停止挖矿。
与此同时，该报告通过另一项指标补充了一个重要的细节：矿业持仓指数（MPI）仍处于负值区间。这一细节至关重要，因为它表明矿业公司并未像历史上那样进行大规模抛售。
换句话说，他们所表现出的比特币抛售行为似乎更多是出于无奈，而非大规模的抛售潮。CryptoQuant 认为，这正是目前比特币价格突然暴跌的风险仍然相对较低的原因。
Puell 倍数也被认为支持同样的总体解读。CryptoQuant 指出，Puell 倍数低于 1 表明矿工收入与历史基线相比仍然疲软且面临压力。
实际上，这意味着矿工们在压力巨大的环境下工作，但他们未必会积极囤积比特币，因为比特币尚未出现通常会促使他们加强仓位的牛市突破。
相反，矿工们似乎处于观望状态。CryptoQuant 表示，这种行为在底部形态附近经常出现，即使它并不能证实底部形态已经完全形成。
比特币价格前景“喜忧参半”
从价格走势来看，情况喜忧参半。矿工储备的下降意味着仍有部分BTC流入市场。然而，由于MPI指标依然疲软（但并未出现“恐慌性抛售”模式），CryptoQuant认为由此产生的抛售压力可能不足以引发比特币的突然崩盘。
这与当前的图表结构相符，表明横盘整理还将持续一段时间。CryptoQuant 还援引另一份报告指出：据称巨鲸在 7.8 万美元附近买入，目前正在 7.7 万至 8.1 万美元区间散户抛售。
与此同时，交易所储备据称已达到月度高位，这进一步表明抛售压力居高不下。在此背景下，CryptoQuant 的暗示显而易见——如果比特币再次下跌，损失 7.6 万美元，抛售压力可能会迅速加剧。
截至发稿时，比特币交易价格为 77,763 美元，在上周的上涨行情中未能突破并守住 83,000 美元，本周下跌了近 5%。
题图使用 OpenArt 创建，图表来自 TradingView.com。
