据稳定币基础设施公司 STBL 的首席商务官JOE Vollono 称，《Clarity Act》最大的成果可能是创造了一个全新的“收益即服务”市场。
这场辩论的核心是拟议立法的第 404 条，该条款将禁止数字资产服务提供商 (DASP) 及其关联公司仅因持有数字资产而提供收益。
该条款可能会从根本上改变加密货币用户获得收益的方式，推动市场从被动的“持有获利”产品转向更积极、更合规的收益创造策略。
“这实际上将行业从持有获利市场转变为使用获利市场，”沃洛诺在接受CoinDesk采访时表示。“你需要合规的收益策略，才能让原本闲置的资金产生回报。”
《清晰法案》已获参议院银行委员会通过，预计将提交参议院全体会议审议，与参议院农业委员会版本的法案合并，之后再提交众议院进行协调。乐观估计，最早可能在7月进行全体投票。监管机构随后将有大约12个月的时间来实施该框架。
曾在摩根士丹利工作七年多，并在证券业与金融市场协会 (SIFMA) 任职的沃洛诺表示，《清晰法案》的影响远不止于收益型产品本身。他认为，监管的清晰化最终可能会促使大规模机构参与加密货币市场。
“一旦这些问题得到解决，就能让大量资本进入市场，”他说。“这才是真正的催化剂。”
《清晰法案》的通过被广泛视为加密货币市场的一个潜在转折点，因为它将建立美国第一个全面的数字资产监管框架，结束多年来关于代币是否以及如何受美国证券交易委员会 (SEC) 或商品期货交易委员会 (CFTC) 管辖的不确定性。
该法案将为交易所、经纪商、稳定币发行商和去中心化金融平台制定更清晰的规则，许多分析人士认为，在大型机构投资者、银行和资产管理公司能够大规模投入资金之前，此举至关重要。支持者认为，监管的清晰化可以降低法律风险，加强消费者保护，并为传统金融机构提供必要的合规框架，使其能够在美国而非境外开发加密产品和服务。
人工智能的作用
沃洛诺表示，可能的结果是，将会出现一个专注于合规收益创造的中间层基础设施提供商。他预计，其中许多服务将由人工智能驱动，人工智能将作为受监管资本流动的协调层。
潜在的受益者包括去中心化金融 (DeFi) 基础设施提供商、金库管理机构、抵押品管理平台、自动化财资服务、借贷市场和奖励系统。
他说：“在受监管的市场中，所有这些都可以通过人工智能实现自动化。”
Vollono 表示，底层技术栈已经存在，他指出智能合约、预言机、DeFi 轨道和基于 API 的基础设施都可以进行调整，以适应监管框架。
“这将创造一个全新的世界，”他说。
立法
围绕该立法的辩论也暴露了传统银行和加密货币行业之间的紧张关系，尤其是在稳定币和存款迁移方面。
沃洛诺说：“事关重大。银行担心存款外流，但我认为这种担忧很大程度上被夸大了。”
他表示，传统的部分准备金银行模式依赖于银行维持庞大的资本基础，以便将资金贷出，从而创造信贷和流动性。如果存款转向代币化美元或收益型区块链产品，这种模式可能会面临压力。
不过，沃洛诺表示，他认为最终的妥协对现任者是有利的，而不是构成生存威胁。
他说：“聪明的现有企业会展开竞争。银行未必非要放弃市场份额。”
他建议银行最终可以利用储备金作为抵押，发行自己的稳定币，并在 Clarity 框架下产生合规收益，从而开启全新的商业模式。
稳定币 2.0
这种动态是 STBL 自身理念的核心。
该公司自称是“稳定币 2.0”，主张摆脱目前主导市场的传统中心化发行模式。
STBL 正在构建基础设施，使用户能够铸造由现实世界资产支持的稳定币，同时保留基础储备产生的经济效益。
“为生态系统创造价值的用户应该参与到经济活动中来，”沃洛诺说。
该公司的基础设施旨在支持合规的收益管理，同时允许用户（而不是集中式发行人）获取储备资产产生的收益。
沃洛诺认为，《清晰法案》可以提供加速这一转型所需的监管框架。“我可以明确地告诉你，该法案阐明了一点：货币即服务时代已经到来，”他补充道。
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