Tao ETF 应用的表现远超 NEAR，收入高出 7 倍。

TAO和NEAR 的市值合计约为 30 亿美元，乍看之下十分相似，但它们的经济基础却有显著差异。尽管两种加密货币的交易规模相当，但在链上活跃度、生态系统深度和机构催化剂等方面却存在根本性的分歧。

$NEAR在链上收入方面领先

在去中心化金融（DeFi）收入方面， $NEAR 的表现远超$TAO ，其透过去中心化金融应用实现的日均手续费收入高达 11.8 万美元。这一数字约为$TAO日均收入（约 1.56 万美元）的 7.6 倍。 $NEAR的总锁定价值（TVL）在过去三个月内增长了两倍，达到 1.83 亿美元，其网络支持 37 个活跃 DeFi 协议的日均去中心化交易量达 1.34 亿美元。

相较之下， TAO与 DeFi 的互动并不深入。其底层 Bittensor 网路的功能是作为人工智慧的激励层，而非传统链上应用的平台。经济表现的差异主要反映了这些功能上的差异。

Bittensor 网路汇集了多种人工智慧模型，鼓励参与者分享知识，并透过去中心化框架来奖励他们的贡献。 $TAO是为该网路提供支援的原生加密货币。

$NEAR的协议比率接近 1，显示其网路收入几乎完全涵盖了补贴和激励措施。同时， $TAO每年分发价值超过 1.48 亿美元的新代币，但其外部收入仅 300 万至 1500 万美元。因此， $TAO的补贴收入比是$NEAR的 10 到 50 倍。

从价格与手续费的倍数来看， $TAO 的价格是其每日手续费的 447 倍，而$NEAR的这一比例为 87 倍。这意味著，以此标准衡量， $TAO目前的估值约为$NEAR的五倍。流通供应量也有显著差异： $TAO的流通量仅为 45.8%，而$NEAR的流通量则接近 100%。

专家表示，“Bittensor 的运作方式与 Layer-1 区块链不同，它主要关注人工智慧激励经济，而非 DeFi。因此，其收入和补贴余额不应与传统区块链直接比较。”

ETF备案使$TAO成为关注焦点

2026年4月，Grayscale和Bitwise共同提交了包含$TAO的现货ETF申请。美国证券交易委员会（SEC）预计于2026年8月前公布裁决结果。值得注意的是，Grayscale已将其去中心化人工智慧基金中$TAO的权重提高至创纪录的43%。

如果获得批准，这只ETF可能会将大量机构资金引入$TAO 。目前$NEAR尚无类似的监管或大规模机构投资计划。

另一个差异体现在与历史最高价的比较。 $TAO需要上涨 2.7 倍才能达到 2024 年 3 月的峰值 757 美元。相比之下， $NEAR需要上涨 8.6 倍才能达到其历史最高价 20.44 美元，该高点出现在 2022 年 1 月。这表明，如果市场复苏， $NEAR可能具有更大的上涨潜力。

供给与估值之间的差距扩大

代币供应量的差异会影响风险状况。目前只有 45.8% 的TAO 代币具有流动性，大部分代币尚未进入流通。相比之下，几乎全部的NEAR代币都已在市场上流通。以完全稀释后的估值计算， TAO 的市值为 58.6 亿美元，几乎是NEAR 的两倍（NEAR的市值为 30.8 亿美元），这意味著TAO 的绝对价格要高得多。