标普500指数突破8000点前值得买的4档股票

通胀卷土重来是主要风险；保持现金储备有助于在市场波动中进行耐心投资。 文字稿： 卡罗琳·伍兹 布兰克·沙因财富管理公司首席投资官罗伯特·沙因现在来到我的节目。罗伯特，很高兴你回来。非常感谢你的到来。 罗伯特·沙因 很高兴和你连线。 卡罗琳·伍兹 罗伯特，市场不断创下新高，这很大程度上要归功于人工智能交易。你现在对人工智能有什么看法？你认为市场目前对人工智能交易还有哪些误解？ 罗伯特·沙因 你知道，关于人工智能交易已经有很多讨论了。它是真的吗？还是假的？它绝对是真的。问题是，如果我们现在谈论的是棒球赛季，那我们现在处于哪个阶段？你知道，我认为，我们也认为，它仍然处于奏国歌的阶段，而不是第一局、第二局或第三局。所以，这让我们看到了更多全面的机会，甚至超越了眼科交易领域。 罗伯特·沙因 它尤其会大幅提升美国企业的效率。这简直太不可思议了。说实话，我认为现在的误解在于，不仅是投资者，就连美国企业界也对它将创造的效率提升有着深刻的理解。我们在90年代末就见证过这一点，我认为我们现在又一次看到了同样的景象。 罗伯特·沙因 这就是为什么我们看到市场如此强劲，眼科交易如此火爆的原因。我相信这种势头还会持续下去。 卡罗琳·伍兹 但是，对于像英伟达和Alphabet这样的赢家来说，现在还只是早期阶段吗？如果投资者还没有投资这些公司，现在是不是太晚了？ 罗伯特·沙因 实际上，现在还不算太晚。信不信由你，我们只需要观察。然后根据情况选择合适的时机买入这些股票。比如今年早些时候，标普500指数第一季度回落，所有这些股票都遭到了抛售。我们为一些之前没有投资这些股票的客户增持了这些股票。 罗伯特·沙因 投资者应该这样做，在市场提供机会时保持耐心。继续增持股票，进行眼科交易。 卡罗琳·伍兹 我们并没有看到所有这些股票在眼科领域都成为赢家。今年到目前为止，很多软件公司都表现不佳。那么，市场对软件的误解是什么？你认为这是否真的为一些被低估的股票创造了机会？具体是哪些股票？ 罗伯特·沙因 是的。像ServiceNow这样的软件。还有一些我们看到的其他CRM公司，它们将会继续发展。 SAS 将会继续发展，基本上是努力追赶。除了我们目前看到的芯片需求之外，还需要软件方面的支持。我知道软件行业在过去六个月里受到了特别严重的冲击。 罗伯特·沙因 但我认为，如果你关注一些财报，你会发现一些软件公司正在强势反弹。而且这种反弹是实实在在的。 卡罗琳·伍兹 如果投资者不只关注那些显而易见的热门公司，他们现在应该更关注哪些领域呢？ 罗伯特·沙因 其他一些行业？实际上，如果你看看刚刚公布的第一季度财报，除了科技板块（科技板块实现了两位数的增长，比如28%）之外，标普500指数的其他板块，你还应该关注非必需消费品板块。就增长而言，它是第二大领先板块，考虑到我们所经历的地缘政治动荡、油价飙升和利率上升，这似乎有些出乎意料。 罗伯特·沙因 消费者实际上非常坚韧，他们仍在坚持。因此，非必需消费品领域值得投资者关注。该领域持续保持强劲势头，并不断创造相当不错的投资机会。 卡罗琳·伍兹 上次我们谈话时，您曾表示预期科技行业的领军企业会分散开来。尽管目前看来，科技行业的市场似乎相当集中。您仍然坚持这个观点吗？您预计领军企业会继续分散吗？ 罗伯特·沙因 是的。标普500指数盈利的分散化体现在特定行业，也就是其他十个行业。我们看到这种情况普遍存在。我们看到效率提升，至于这究竟是效率提升还是其他行业的质量管理提升，我们不得而知。所以，除了科技行业之外，标普500指数的上涨行情背后确实蕴藏着令人鼓舞的因素，这波上涨行情是合理的，而且确实如此。 罗伯特·沙因 我们看到所有公司的盈利都在增长，所有科技股，以及科技以外的公司，如果你继续这样说的话，都在增长。 卡罗琳·伍兹 所以你认为标普500指数年底的目标价是8000点。是什么因素会让我们达到这个目标？增长路径会是怎样的？ 罗伯特·沙因 是的，8000点这个目标，谁也说不准我们能否在12月之前达到。但我们很有可能达到，因为增长势头非常强劲。就像我之前说的，除了科技股之外，其他行业的增长也在扩大。企业效率大幅提升，管理层出色，整体质量也很高。你会看到其他行业，比如金融，甚至医疗保健，都在参与增长，这对整个市场来说是一个非常积极的信号。 罗伯特·沙因 这就是我认为标普500指数达到目标价位的方式。 卡罗琳·伍兹 股市目前接近历史高位，市场尚未充分考虑的最大风险是什么？ 罗伯特·沙因 目前市场最大的风险是通胀卷土重来。我认为这是最大的风险。或者说，美联储方面存在担忧。没错。他们即将召开六月会议，届时将迎来一位新的美联储主席，无论他是否打算降息，我们都必须密切关注劳动力市场。这是首要考虑因素。 罗伯特·沙因 其次，要关注通胀。通胀是否已经渗透到整个经济的各个层面？这仅仅是由于地缘政治问题导致油价上涨而引发的一次性通胀，还是会持续更长时间的高利率？这是目前市场最大的担忧。而其根本原因在于通胀担忧。 卡罗琳·伍兹 我们已经从消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）报告中看到了通胀上升的迹象，这很可能也会反映在我们即将发布的个人消费报告（PC报告中）。那么，这会对市场造成多大的冲击？您认为这会导致经济下行吗？这会是一个入场点吗？ 罗伯特·沙因 我们需要一段时间，甚至更长时间（一天或一个月）的通胀数据，才能真正看出通胀是否仍然是未来市场的主要担忧。但我认为企业一直以来都非常高效。你知道，大多数人并不真正谈论这一点。而且我认为我们已经越来越频繁地看到这种情况。 罗伯特·沙因 你知道，新冠疫情对所有公司来说都是一次巨大的冲击，但实际上这可能是让我们走到今天这一步的最佳契机，原因很简单，我们看到各个业务渠道和各个行业的效率都得到了显著提升。我认为现在，企业正在用更少的资源做更多的事情。效率才是关键。 罗伯特·沙因 那么，这是通货膨胀吗？它是否转嫁给了消费者？事实上，很多公司，如果你看看现在的标普500指数，看看累计的财报电话会议记录（我们为客户做这项工作），就会发现通货膨胀并不是他们展望未来时最关心的问题，甚至在财报中都没有被提及。 罗伯特·沙因 当这些公司公布财报时，通货膨胀的影响似乎有所减弱。标普500指数成分股公司面临的挑战在于，它们如何应对经济的波动，以及如何快速适应。 卡罗琳·伍兹 好的。在我们介绍一些您最看好的股票之前，考虑到风险以及市场目前的走势，普通散户投资者应该采取什么策略？ 罗伯特·沙因 嗯，就像我们对待投资者一样，我们始终会保留一些现金。我们始终会在场外持有现金。显然，在我们等待期间，它能带来3.5%到4%的收益。但对投资者来说，保持耐心至关重要。我们始终明白，新闻周期、商业周期以及一切都可能在24小时内发生变化，就像我们现在所处的这个时期一样。 罗伯特·沙因 所以，如果你手头有闲置资金，就总会有机会。因此，我们通常会保留5%到10%的资金，以备未来出现绝佳的投资机会。 卡罗琳·伍兹 好的。那么，我们来谈谈这些机会。我们请你推荐一些你最看好的股票，Palantir就在你的名单上。这是一家股价被低估的科技公司。是什么让它如此引人注目？ 罗伯特·沙因 强大的领导团队。这个领域首屈一指。他们是该领域的领导者。你知道，展望未来，他们的股价一直被低估。但我认为，鉴于 Palantir 目前的市场定位、股价以及市场地位，现在是投资者的最佳时机。 Caroline Woods 好的。您名单上还有 Ivanova，一家实力雄厚的公司。这家公司今年迄今为止的股价已经大幅上涨，涨幅约为 60%。您为什么仍然打算买入？ Robert Schein 能源限制。你知道，从需求来看，目前的需求是永无止境的。而 GE Renova 正处于这种需求的核心。他们不仅有能力在今年，而且在未来很多年里都能从中获利。 Caroline Woods 除了科技股之外，您曾称 Eli Lilly 为下一个英伟达。请解释一下您的意思。 Robert Schein 它已经跻身万亿美元俱乐部了。我几年前就预言到了。但如果你看看共和党的潜在市场规模，就会发现他们最近掀起了一股热潮，尤其是他们刚刚公布的三期临床试验结果。就礼来公司而言，这无疑是共和党所有产品中最具代表性的。 罗伯特·沙因 试验结果甚至比我们目前在市场上看到的任何产品都要好。而且，潜在市场规模绝对惊人。礼来公司是该领域的领导者，不仅今年如此，未来几年也将继续保持领先地位。 卡罗琳·伍兹 是的，礼来公司5月份股价上涨了约16%，但今年迄今为止仅上涨了约1%。您也持有黑石集团的股份。您认为私募市场为何仍有上涨空间？ 罗伯特·沙因 是的，私募市场一直饱受打击。黑石集团是该领域的领导者。此外，您将会看到私募股权投资的全面民主化。所以，正如我们所见，黑石集团的民主化进程将继续为个人投资者提供长期进入该领域的机会。因此，你知道，它目前的定价非常合理。 罗伯特·沙因 卓越的管理团队。从长远来看，它将是一个长期赢家。 卡罗琳·伍兹 你认为投资者目前仍然对哪些股票或行业存在根本性的误解？ 罗伯特·沙因 这是一个很好的问题。让我思考一下。 罗伯特·沙因 我认为，就目前而言，我会关注小盘股板块，它目前被误解的原因很简单，因为它处于不确定状态。利率是否会降低？这可能会促进并加速增长。过去两三年，由于预期利率下降，市场一直在停滞不前。 罗伯特·沙因 中小型股板块实际上应该会腾飞。事实上，今年小盘股确实有所回升，尤其是最近几个月。那么，这究竟意味着什么？这究竟是经济的哪个板块？这个市场板块现在究竟在告诉我们什么？它告诉我们，通胀或许已经到了该略微下降的时候了。 罗伯特·沙因 你知道，这可能预示着今年晚些时候利率会走低。如果真是这样，小盘股就会因此上涨。过去两年，这笔交易一直被误解。但我们现在看到小盘股确实有所回升。问题是，小盘股市场是否掌握了我们所不知道的信息，还是仅仅因为预期今年晚些时候利率会下降而提前布局？ 罗伯特·沙因 时间会证明一切。 卡罗琳·伍兹 好的。今年迄今为止，罗素指数上涨了18%，跑赢了标普500指数。您认为罗素指数还有上涨空间吗？您会继续押注小盘股吗？ 罗伯特·沙因 是的，我会。因为即使小盘股今年相对于其他指数表现领先，也不意味着它今年的涨势已经结束了。这只是意味着它正在追赶。就像我之前说的，因为过去几年，小盘股相对于其他指数的表现一直不佳。所以，是的，小盘股可能是一个重要的交易机会，不仅在今年剩余的时间里，而且在未来几年内都可能是一个不错的选择。 卡罗琳·伍兹 好的。我想现在是时候进入我们之前的快速问答游戏了。你以前玩过这种快速问答游戏。准备好再次挑战了吗？ 罗伯特·沙因 开始吧？ 卡罗琳·伍兹 好了，开始了。市场降温了。还有上涨空间。 罗伯特·沙因 或者说还有上涨空间。 卡罗琳·伍兹 还能上涨多少？ 罗伯特·沙因 今晚我们还能再涨10%。 卡罗琳·伍兹 通往这10%的道路是一帆风顺还是坎坷崎岖？ 罗伯特·沙因 这将是一条坎坷的道路。 卡罗琳·伍兹 获利了结还是继续满仓？ 罗伯特·沙因 减持超配股，重新配置低配股，但要稳妥地继续投资。 卡罗琳·伍兹 逢低买入还是等待大幅调整？ 罗伯特·沙因 我会逢低买入。 卡罗琳·伍兹 是的，科技股的领头羊地位依然稳固，或者说，其他板块的领头羊地位依然稳固。夏季低迷之后，夏季反弹即将到来。 罗伯特·沙因 夏季反弹。 卡罗琳·伍兹 中期选举。市场催化剂还是阻力？催化剂一的股票会是下一个赢家。半导体或软件。 罗伯特·沙因 软件可能是下一个赢家。 卡罗琳·伍兹 人工智能基础设施应用领域蕴藏着更大的机遇。 罗伯特·沙因 应用领域。 卡罗琳·伍兹 现在你会买入的软件公司。 卡罗琳·伍兹 你会避开的软件公司是 ServiceNow。 罗伯特·沙因 这是个好问题。 罗伯特·沙因 我不知道。 卡罗琳·伍兹 未来还有上涨空间。美光或英伟达。美光科技股最容易受到人工智能颠覆的影响。 罗伯特·沙因 苹果。 卡罗琳·伍兹 大型科技股还是其他板块？ 卡罗琳·伍兹 投资市值：小盘股还是大盘股？小盘股是目前应该避开的板块之一。会议时间： 罗伯特·沙因 12:00 能源板块。 卡罗琳·伍兹 今天应该获利了结的股票有哪些？ 卡罗琳·伍兹 英伟达的最佳下行保护策略是持有现金还是对冲现金？ 卡罗琳·伍兹 私募信贷的担忧是被夸大了还是被低估了？ 罗伯特·沙因 被低估了。 卡罗琳·伍兹 用一个词来形容目前的市场：韧性。 卡罗琳·伍兹 罗伯特·沙因，布兰克·沙因财富管理公司首席投资官，非常感谢您的参与。我非常感谢您的见解和推荐。谢谢。如果您喜欢这次的市场讨论，请观看我们对罗斯·格伯的完整采访，他将解释哪些因素可能继续推动市场走高。