比特币价格走势史上第五糟糕——我有99.8%的概率买入

比特币价格看起来很糟糕，但我还是要买入。价格可能会继续下跌，这是有可能的，但目前的价位仍然有价值，所以我正在逐步建仓。我认为，坦诚地说明我如何根据自己发布的分析采取行动非常重要，而不是仅仅隔岸观火地展示数据。而现在，数据所揭示的信息在比特币的整个历史上只出现过寥寥几次。

咱们开门见山吧：

• 克罗斯比比率 Z 分数是历史上最低的读数之一。
• RSI 指标目前处于我们仅在极低市场水平上遇到过的少数几个水平。
• 比特币价格已从 200 周移动平均线反弹。
• SOPR值处于历史所有读数的后5%水平。
• 梅耶尔倍数也处于后5%的水平。

克罗斯比比率

克罗斯比比率 Z 分数衡量比特币的价格动能，并根据比特币不断变化的波动性进行标准化。它并非固定Threshold，而是会随着市场成熟和波动性降低而调整，因此适用于比特币历史的各个阶段。当前读数约为 -1.7。这意味着比特币历史上 99.8% 的交易日该指标的读数都低于此值。

图 1：克罗斯比比率 Z 分数刚刚跌至有史以来的最低值之一。

该读数曾达到如此低位的情况屈指可数：近期跌至 6 万美元、2022 年首次跌破 2 万美元、2020 年 3 月新冠疫情引发的暴跌，以及 2018 年熊市低点。仅此四次，在十多年的价格历史中。而每一次最终都成为了绝佳的建仓良机。

RSI

相对强弱指数（RSI）是所有市场中最广泛使用的动量指标之一。比特币的周线RSI目前处于历史最低水平之一。此前RSI低点出现在2015年熊市低点、2018年熊市低点、新冠疫情引发的暴跌以及近期跌至6万美元的时期。

图 2：相对强弱指数与历史低点相当。

两种独立的动量指标，测量方法截然不同，却得出了相同的历史对比结果。这种跨方法论的趋同性不容忽视。

200周移动平均线

在比特币的历史中，200 周移动平均线一直是熊市的支撑位。唯一值得注意的例外是 2022 年末的 FTX 崩盘，当时比特币价格短暂但急剧下跌，随后迅速反弹。除此事件外，该水平在每个周期中都起到了支撑作用。

图 3：比特币目前略高于其 200WMA。

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比特币价格刚刚再次从该水平反弹。当前价格下方是近期周期低点，这为潜在的双底形态奠定了基础，而双底形态是所有市场中最可靠的技术形态之一。200周移动平均线和比特币实际价格大致在同一区域交汇，进一步增强了该水平作为重要结构支撑的效力。

SOPR 和 Mayer 倍数

目前，比特币网络的实际亏损率（即持有者亏损抛售的速度）处于历史最低的5%水平。这意味着比特币网络的实际亏损率处于历史最高水平的5%之列。推动此次抛售的主要是短期交易；价值损失天数的数据证实，长期持有者并未参与此次清算。被清仓的是短期交易者和杠杆头寸持有者，而非那些坚定持有者。

图 4：支出产出利润率说明了近期损失的严重程度。

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衡量比特币价格相对于其200日移动平均线的梅耶尔倍数（Mayer Multiple）目前正处于自身最低的5%分位点。历史上，当这两个指标同时处于低位时，往往会带来绝佳的买入机会。这种情况仅发生过几次，而每一次都伴随着显著的价格上涨。

图 5：梅耶尔倍数已达到与前熊市低点相对应的水平。

总而言之

说实话，这波下跌的力度着实让我意外。我预料到价格会从 8 万美元的阻力位回调，但跌破 7 万美元的幅度远超预期。不过，由此产生的各种数据却并不让我感到意外，因为这种技术指标、链上指标和动量指标的汇合此前也曾出现过，而市场也一直对在这种价位进行建仓的投资者给予奖励。

我们还能跌吗？有可能。实际成交价与当前水平相差不远，如果再次触及低点，这将是下一个重要的支撑区域。我已经做好了应对这种情况的准备。但是，抛开所有情绪，纯粹从数据来看——五个独立信号同时出现在世代尺度上——现在绝不是袖手旁观，等待价格略微走高的时候。