比特币 (BTC) 在反弹约 4% 后，交易价格接近 63,000 美元，但仍比历史高点低约 50%。目前，比特币电价 (BTC) 接近 48,694 美元，这一链上指标引发了人们对这轮熊市最终触底的疑问。
该指标追踪矿工生产每种加密货币所消耗的纯能源成本。许多分析师将其视为硬底，因为价格很少长时间收于该指标下方。
比特币的电力成本是多少？
电力成本由 Capriole Investments 及其创始人 Charles Edwards 提供，Charles Edwards 是BeInCrypto市场情报委员会的成员。
该报告估算了矿工铸造一枚比特币平均需要支付的电费。目前的估算值约为 48,694 美元。
BTC电费。来源：X另一个相关指标——生产成本——是在能源成本的基础上增加了硬件和管理费用。这个数字更高，因此不应将这两个数字混淆。
分析师泰德·皮洛斯分享了一张涵盖2012年至2026年的月线图。图中，红色的电力成本线在每个周期都低于价格走势。比特币在2015年、2018年、2020年和2022年的低点都曾多次从该线反弹。
Pillows写道： “除非发生像新冠疫情或全球经济衰退这样的灾难性事件，否则比特币很可能会跌至 50,000 美元左右的底部。”
爱德华兹增加了一处修正，以确保准确性。价格此前也曾跌破过这条线，但只是在剧烈波动期间的短暂波动。
“是的，它曾经跌破这个水平，但历史上只持续了几个星期，”爱德华兹回答说。
这段历史使得该指标成为一个持久的底线，而不是一个不可逾越的底线。
48,694 美元在比特币支撑阶梯中的位置
电力成本并非孤立存在，它受到一系列因素的影响， BeInCrypto最近的分析已经对此进行了梳理。
第一道关口是接近 62,000 美元的200 周移动平均线，比特币本月首次触及该价位。其下方是 300 周均线和约 54,000 美元的实际成交价。
电力成本为 48,694 美元，略低于该区间。在其下方，4 万美元区间开启，三个独立图表均将其标记为更深周期的低点。
时机也印证了这一水平。分析师本杰明·考恩 (Benjamin Cowen)将基本预测底部预测值定在 2026 年 10 月。另一项减半日计数法也指向大致相同的窗口期，大约在 125 天后。
“电力成本”是之前几篇文章暗示但未明确指出的市场底部。它也几乎完全符合Pillows对底部的预期，接近5万美元。
BTC底线崩溃需要发生什么？
这一论点包含一个明确的前提条件。爱德华兹本人也指出，只有灾难性的事件才会将价格推低到这条线以下，因此经济衰退或类似新冠疫情的冲击仍然是主要威胁。
历史也提醒我们保持谨慎。2022年，200周均线未能起到支撑作用，比特币在该均线下方交易了数月。如果这种情况再次发生，48,694美元的支撑位将面临考验。
宏观经济事件可能决定市场走向。美联储将于6月17日召开会议，同时日本央行也将做出可能对风险资产构成压力的决定。
比特币目前交易价格接近 63,000 美元，介于 200 周均价和实际成交价之间。如果周线收盘价跌破 54,000 美元，则下一个考验将是 48,694 美元的“电力成本”（Electrical Cost）。
如果跌破该底部，价格将有望突破 4 万美元大关，与周期低点走势图相符。如果守住该底部，则将为多头提供最有力的论据，证明底部即将到来。未来几周市场将做出最终选择。
