Avalanche Treasury Co.（股票代码：AVAT）周四在纳斯达克开盘价为2.99美元，收盘价为1.85美元，首个交易日跌幅高达38%。盘中最低触及1.75美元。对于市场而言，这无疑是残酷的打击，因为该股当初的买入价仅为净资产值的0.77倍，较直接购买AVAX有约23%的结构性折扣。究竟是什么原因导致了这样的结果？ AVAX的价格预测真的如此悲观吗？
底层资产表现不佳。AVAXAVAX交易价格为 6.6 美元，过去一个月下跌了 33%，较历史最高价下跌超过 95%。这款数字资产管理工具推出时，正值两年来最糟糕的竞争币市场环境之一。
AVAT 通过与 Mountain Lake Acquisition Corp. 进行 6.75 亿美元的 SPAC 合并上市，该交易于 2025 年 10 月宣布。该公司将自身定位为积极的加密货币金库，而非被动的代币积累者，并将资本部署到 Avalanche 生态系统中。
SPAC结构和推介
AVAT 成立之初持有约 1500 万枚AVAX代币，占流通供应量的 3.5%，初始资金为 4.6 亿美元。该公司与雪崩基金会达成独家协议，可享受AVAX折扣购买，并享有向美国机构加密货币投资者优先购买基金会代币 18 个月的权利。
首席执行官巴特·史密斯（Bart Smith）曾任Susquehanna和AllianceBernstein的高管，他明确地将AVAT定位为一家机构加密货币运营公司，而非简单的代理持有公司。他这样说道：
这并非押注价格。我们相信，这是对Avalanche的一项投资，它代表着重塑机构金融格局的巨大潜力。”
目前的股价与1.85美元的收盘价之间的差距大得足以让一辆卡车驶过。AVAX的现货价格为6.6美元，这意味着在进行任何生态系统投资之前，财政部的市值估值就已大幅下跌。“积极配置者”的说法需要时间和交易量的验证。
AVAX价格预测：6.6 美元，一个需要支撑的结构
AVAX价格为 6.6 美元，过去 30 天下跌了 33%。该代币曾位列市值前十，如今已跌至第 33 位。在较短的时间框架内，需要关注的关键底部是 6.00 美元；如果周线收盘价跌破该水平，则可能下探 5.20 美元至 5.40 美元区间，这是该代币进入价格发现阶段（自 2020 年底以来首次出现）之前的最后一个重要需求聚集区。
阻力位集中在 7.80 美元附近， AVAX在 5 月份曾短暂盘整过该区间，之后才出现近期的下跌。如果成交量持续稳定，AVAX 能够重新站上 8.50 美元，则短期结构将从失衡转为中性。更大的阻力位集中在 10.50 美元附近，该位置对应于 2025 年的累积区间，需要更广泛的竞争币市场情绪发生显著逆转才能挑战该阻力位。
周线图上的相对强弱指数（RSI）仍处于超卖区域，与AVAX在2023年复苏前的状况一致，但这种历史重演需要宏观经济环境配合，而目前尚未出现相关迹象。当前价位的RSI结构已被打破。收盘价高于8.20美元是证明该结构仍然有效的最低要求。
