LMAX首席执行官表示，加密货币应该借鉴中心化的优势。

多年来，加密货币的意识形态重心一直朝着去中心化的方向发展。

机构交易场所运营商 LMAX 集团首席执行官 David Mercer 表示，如果数字资产行业希望实现下一阶段的增长，则可能需要更加集中化。

“集中化解决了协调问题，”默瑟在接受CoinDesk采访时表示。“买卖双方通过参与单一的中心化市场可以获得最优价格。”

他补充说，历史证明，即使是业内最分散的实验，最终也会趋向于集中式的协调点。

从早期的点对点市场到在危机期间进行干预的去中心化金融 (DeFi) 协议，市场参与者在市场波动时始终依赖于值得信赖的场所、治理结构和结算机制。

“加密货币需要从数百年来有组织的资本市场中吸取经验教训，”他说。

LMAX集团是一家总部位于伦敦的金融科技公司，运营外汇和数字资产的机构交易平台。其平台通过LMAX Exchange和LMAX Digital，为银行、基金、经纪商和其他专业交易员提供受监管的交易所式交易执行、实时流动性以及加密货币现货交易和托管服务。该集团还通过Omnia Exchange，致力于打造统一的外汇、加密货币和稳定币基础设施。

TradFi缺失的一层

LMAX 的核心外汇业务最近创下了有史以来最强劲的第一季度业绩，日均交易量约为 500 亿美元，为世界上许多最大的银行、资产管理公司和交易公司提供服务。

Mercer表示，这些市场之所以能够运作，是因为交易活动建立在庞大的信贷关系、清算经纪商和主经纪商安排网络之上。

“世界经济和资本市场正是建立在这样的基础之上的，”他补充道。

2018年LMAX推出机构级加密货币交易平台LMAX Digital时，Mercer曾预期类似的平台基础设施会迅速在数字资产领域涌现。八年后，他认为此类基础设施的缺失仍然是该行业面临的最大制约因素之一。

默瑟依然是区块链技术的热情支持者，他列举了区块链的即时结算和透明的链上记录等优势。但他认为，尽管原子结算和货到付款交易很有价值，但它们对于全球资本市场而言还远远不够。

“当今世界建立在杠杆和信贷之上，而且这种情况还将持续下去，”默瑟说。

附带问题

一个核心挑战是无法在传统金融系统和数字金融系统之间有效地转移抵押品。

如今的金融机构往往在各自独立的监管和运营环境中运作，传统资产、数字资产和稳定币被困在各自独立的“围墙花园”中。抵押品无法在这些环境之间自由流动，从而降低了资本效率并限制了市场参与。

美世表示，第一季度的市场波动凸显了这个问题，因为投资者为了应对宏观经济的不确定性，在股票、黄金和比特币之间进行轮动。

他说：“如果你已经将法定货币预先存放在中心化交易所，那么当机会出现时，你未必能将这些抵押品部署到其他地方。”