永续期货或将成为加密货币的下一个ETF时刻

美国监管永续期货的推出可能会遵循与现货比特币交易所交易基金 (ETF) 寻求大规模采用时类似的路径。

据Kraken负责全球衍生品业务的一位高管称，经验丰富的交易员可能会成为新获批准产品的首批机构用户，而规模较大的资产管理公司和投资顾问则需要更长时间才能进入市场。

Kraken衍生品主管约翰·帕尔默在接受采访时表示：“当我想到这些交易参与者时，通常情况下，先行者往往是那些更老练的人。所以他们要么已经接入交易所，要么已经以自有方式进行交易。”

这些评论出台之际，正值美国衍生品市场准备迎接受监管的“真正”永续期货的到来。永续期货长期以来一直主导着Hyperliquid (HYPE)等离岸加密货币交易平台。永续期货（简称“永续合约”）允许交易者在没有到期日的情况下维持杠杆头寸，这与最终必须展期为新合约的传统期货合约不同。

在全球范围内，永续期货占加密货币衍生品交易量的绝大部分，但由于监管限制，美国交易者历来难以获得此类交易。

Kraken近期通过收购NinjaTrader和Bitnomial进军美国受监管的衍生品市场，获得了由美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的期货经纪商、交易所和清算牌照。该公司预计将在未来几周内在Kraken Pro平台上推出永续期货。

帕尔默表示，更广泛的机构采用可能需要时间，他将此与 2024 年 1 月推出现货比特币 ETF 进行了比较。

“当你追溯到资产管理链条的更上一层楼时，就会遇到投资委员会。根据实体类型的不同，可能还会有更多的额外治理措施，”他说道。“这些措施通常会要求他们放慢脚步。”

他补充说，这和比特币ETF的情况“一样。我们看到散户和成熟的客户很快进入了这个市场，然后我们才慢慢看到投资顾问和资产管理公司陆续进入这个领域，因为他们必须进行尽职调查并建立自己的公司治理结构。”

“我认为对于罪犯来说，情况也会一样，”他说。