三菱日联银行、瑞穗银行和三井住友银行已成立正式联合委员会，计划在 2026 年日本财年结束（2027 年 3 月）之前开发并共同发行日圆支持的加密稳定币。
该稳定币将根据信托协议发行，三家银行将作为联合结算人，并由一家信托银行或类似机构担任受托人。这并非试点计划。三家具有系统重要性的机构已承诺共享基础设施。
该计划在 FSA 的支付创新项目下运作，此前在 2025 年底开展了一项试点项目，旨在研究多银行稳定币联合发行是否可以「合法且适当地」进行，用银行的话来说。
答案显然是肯定的。三菱日联金融集团（MUFG）、瑞穗银行和三井住友银行（SMBC）三者合计管理超过7兆美元的资产，使其成为迄今为止亚洲规模最大的日本机构稳定币计划。
日本支付服务法：联合发行背后的监理架构
日本的稳定币监管于 2023 年 6 月正式确立，当时对《支付服务法》的修订引入了与法定货币挂钩的稳定币的正式许可制度，将其归类为电子支付工具。
该法将国内债券发行限制在三类实体：持牌银行、信托公司或信托银行、注册资金转帐服务提供者。这项限制构成了巨型银行正在跨越的结构性护城河。
FSA 的支付创新项目隶属于自 2017 年以来一直在运营的金融科技概念验证中心，为 2025 年底的试点计划提供了正式管道。
2026年《支付服务法》（PSA 2026）修订版于2026年6月13日全面生效，收紧了跨国交易的旅行规则义务，并强化了金融厅的执法力度。自2026年6月1日起，根据修订后的内阁府条例，符合金融厅许可、抵押品管理和审计标准的外国信托型稳定币也可在日本作为电子支付工具运作。
储备金规则非常明确：信托稳定币发行者可将高达50%的储备金投资于短期日本公债。预计这家大型银行的日圆稳定币将完全由储备金支持，并以信托持有的现金和日本国债作为担保，完全符合日本金融厅的资产隔离和按面值赎回要求。
日本日圆加密稳定币领域：JPYC、JPYSC、EJPY，以及现在的巨型银行
自2023年监理政策明朗化以来，日圆稳定币市场发展迅速，各大银行也纷纷进军该市场。 JPYC公司于2025年10月推出了日本首个获得法律认可的日圆稳定币JPYC。
英国金融厅随后于 2026 年 4 月将其归类为与 PayPay 和 Rakuten Pay 相同的受监管支付服务框架，这表明该产品已经变得多么主流。
2026 年 2 月，SBI Holdings 和 Startale Group 推出了 JPYSC，这是由 SBI Shinsei Trust Bank 发行的、由信托银行支持的日元稳定币，目标用户是机构和跨境用户。
日本区块链基金会宣布将于 2026 年 5 月推出 EJPY，该代币将在日本开放链和以太坊上发行。
美元方面， 各大金融机构竞相建立银行发行的加密货币立足点。 USDC于 2025 年 3 月在日本获得批准，成为首个与美元挂钩的稳定币，由 SBI 发行。 Ripple 和 SBI Holdings 已宣布计划在日本推出 RLUSD。
大型银行联合发行模式的独特之处在于监理力度，而非科技。 JPYC 和 JPYSC 都是合规产品。由日本三大银行集团联合发行的日圆稳定币，其机构信誉更高，潜在结算量也更大。
