SpaceX股票在纳斯达克创纪录上市几天后出现了暴跌预警。随著该公司市值逼近3兆美元，交易员将SPCX与特斯拉2010年上市时的剧烈波动相提并论。
这一对比引发了市场观察家的分歧。有些人预计，一旦抛售压力积聚，股价将大幅回档；而其他人则认为，极低的流通股数量可能会使股价在高点维持数月之久。
特斯拉 (TSLA) 和 SpaceX (SPCX) IPO 后的股票表现。来源： TradingView创纪录的首秀，估值也偏高。
SpaceX于6月12日以每股135美元的价格发行股票，筹集了约750亿美元，超过了沙特阿美2019年256亿美元的IPO规模，成为史上规模最大的IPO 。此次上市使其立即跻身美国市值最高的公司之列。
SPCX 此后已攀升至 早盘开盘价以上，截至发稿时，交易价格接近 213.95 美元，上涨约 56%。
预测市场 Kalshi 表示，SpaceX 在盘后交易中估值达到 3 兆美元，预计 2025 年营收将达 187 亿美元。
突发新闻：SpaceX盘后交易估值达3兆美元，预计2025年营收将达187亿美元。
— Kalshi Finance (@Kalshi_Finance) 2026年6月16日
这一倍数远超该股先前上市时 2 兆美元的市值，也超过了特斯拉上市时的任何市值。
为什么有些交易员认为SpaceX股票会暴跌
分析师泰德·皮洛斯总结了看空SPCX的理由，认为SPCX的走势是特斯拉早期发展轨迹的重演。另一篇广为流传的文章声称，马斯克在特斯拉2010年上市时也采取了同样的策略。
伊隆马斯克16年前就玩过同样的招数。仔细看看：特斯拉IPO（2010年）－股价暴涨，随后几个月暴跌70%。大多数人都是几年后才想起这件事。 SpaceX IPO（2026）－开盘走势和特斯拉如出一辙。伊隆马斯克已经用过一次了… https://t.co/IaNC8H4Y6L pic.twitter.com/cU2zMxJFmV
— bee🐝 (@0xbeehive) 2026年6月16日
实际情况比meme像中的特斯拉要复杂得多。 特斯拉上市首日收盘价较17美元的发行价高出40.5%。几个月内股价几乎翻了一番，然后几周内又下跌了近四分之一。
该股在 2011 年仅上涨了 7.3%，在后来的 300 倍上涨之前，并没有出现过 70% 的暴跌。
「SpaceX 正在步上特斯拉的后尘。最初上涨 60%-70%，随后暴跌 50%。」泰德·皮洛斯写道。
投资者 Jo Bhakdi预计从 8 月起将面临下行压力，理由是流通股稀少、指数被迫买入以及估值接近 2026 年收入的 90 倍。
CNBC 的吉姆克莱默也表达了同样的担忧，他说他喜欢这家公司，但不喜欢看到股价像表情包一样飙升，几乎没有卖家。
也许你觉得没问题，但我不想看到像SpaceX股票那样的「meme股」在一夜之间暴涨到英伟达的规模，而且没有卖出者。但这似乎正是他们的目标。或许是想提前释放那些想离开的人？看著这档股票，我觉得很不舒服…
——吉姆·克莱默（@jimcramer） 2026年6月16日
支持延长挤压时间
相反，也有人警告说，押注股市崩盘是对供应量的误判。投资顾问蒂埃里·博尔热认为，正是这种稀缺性导致了估值过高，同时也保护了价格。
「是的，从所有传统指标来看，这支股票都很贵……但价格下跌并非理所当然。只有当卖方多于买方时，价格才会下跌……稀缺性是一把双刃剑，」特许金融分析师博尔热特指出。
需求十分旺盛。彭博社的埃里克·巴尔丘纳斯指出，持有SPCX的ETF数量在短短几天内就从4只跃升至约120只。
由于内部人士被困在家中，散户也不愿出售，买家仍然多于卖家，就像几年前特斯拉估值过高引发怀疑论者时的情况一样。
第一个真正的考验将在 8 月到来，届时提前结束的封锁措施最终可能会增加供应。
在此之前，SpaceX 的股票似乎将主要依靠稀缺性和市场情绪而非基本面来交易，尽管马斯克不断飙升的净资产仍然备受关注。
