6月16日，凯文·沃什主持了他上任后的首次联邦公开市场委员会会议，美联储维持利率在3.5%至3.75%之间不变，与市场预期完全一致。然而，DOT图表显示，2026年降息的预测已全部消失，期货交易员目前认为，今年年底前至少加息一次的可能性为66%。
会议开始前，市场普遍预期利率维持不变的概率高达97%，因此最终的决定并不令人意外。但DOT和沃什的首次新闻发布会显著改变了市场预期。
DOT彻底改变了一切
这张DOT是美联储每季度发布的FOMC（联邦公开市场委员会）成员对利率走势的预期图。在6月之前的所有2026年会议中，都至少包含一次年度降息预期。
6 月份的版本是在沃什未参与的情况下制作的，该版本完全删除了之前的预测。 雷蒙德·詹姆斯公司的分析师此前预计，至少有三位投票成员会在 12 月之前预测加息，而最终的DOT证实了这一转变。
美联储主席凯文·沃什。图片来源： 《财富》杂志宽松周期的正式结束意义远不止于本次会议。市场在2026年上半年一直预期未来资金将更加宽松。如今，这一预期已不复存在。
为什么这次新闻发布会很重要
沃什长期以来一直质疑DOT作为一种沟通工具的有效性，他在担任该职位之前就已表示，他希望美联储更加精简，减少像杰罗姆·鲍威尔领导下市场所习惯的那种前瞻性指引。
沃什似乎说到做到。包括高盛和美国银行的经济学家在内的大多数华尔街分析师都预期他会完全不公布DOT，这将使他成为14年来首位不参与标准提前期会议（SEP）的美联储主席。一位不愿给出具体数字的主席，无疑是在告诉市场，不要指望像鲍威尔时期那样获得前瞻性指引。
他的首次新闻发布会真正展现了精简后的美联储的面貌：更严格的信息传递、通胀优先的框架，以及对何时可能再次降息没有做出任何承诺。
加息概率对加密货币意味着什么
66%的加息概率是今年市场定价最剧烈的逆转之一。2026年初， 投资者预期到12月前将降息一到两次。国债收益率已经反映了这一变化，10年期基准国债收益率接近4.47%，30年期国债收益率接近4.97%。
对加密货币而言，更高的借贷成本是一大不利因素。比特币和更广泛的市场与全球流动性预期密切相关，而加息预期可能持续到2026年底，这进一步加剧了流动性紧张的局面。在会议召开之前，强劲的就业数据已经推高了加息的可能性，而欧洲央行同步收紧货币政策，则给全球风险资产带来了又一层压力。
沃什主持的第一次会议结束了。会议传递了一个信息：美联储的首要任务是控制通胀，而市场关于2026年廉价资金回归的预期已经站不住脚了。
