STRC是由比特币资金管理公司Strategy（MSTR）发行的分红优先股，其设计目标是维持100美元的面值。但实际情况并非总是如此。
周四，该股股价跌破 83 美元，比目标价低约 17%，创下自 2025 年 7 月上市以来的最低水平。该证券旨在实现高收益、低波动性。
保持股价接近面值至关重要，因为这可以让 Strategy 通过按市价发行 (ATM) 股票有效地筹集资金，以支付 11.5% 的年化分红。
然而，近几周来，比特币价格（$ BTC 63,565.74）大幅下跌，加上一系列管理决策，导致STRC股价远低于其预期交易水平。具体情况如下：
5月14日： STRC股价在除息日前收于100美元，而比特币交易价格超过8万美元。表面上看，一切似乎都很正常。（在除息日购买股票的投资者无法获得股息，因此股价往往会下跌以反映损失的价值。）
然而，表面之下，情况却更为复杂。比特币的交易价格已经远低于10月份创下的12.6万美元的历史高点，而STRC也只是在除息日临近时才勉强维持在100美元左右，整个10月份都未能保持稳定。
此外，Strive Asset Management (ASST) 也选择在同一天宣布，其旗下竞争证券 SATA 将按日派发股息。SATA 的收益率更高，达 13%，这给 Strategy 带来了更大的压力，因为 Strategy 正在寻求股东批准，将 STRC 的股息支付频率从每月一次改为每半月一次。
STRC 提出的修改方案旨在降低除息日附近的波动性，并帮助证券在更长的时间内以接近面值的价格进行交易。
5月15日： Strategy宣布以8%的折扣回购其2029年到期的15亿美元可转换债券。当时Strategy持有超过80亿美元的可转换债务，而Strive则没有未偿债务。
此次交易的部分资金来源于2025年底设立的美元现金储备，该储备用于支付股息和偿还债务。当时并未披露该资金在交易中的用途。
比特币跌至78000美元。
5月18日：随着比特币价格跌至76000美元附近，该策略买入了价值24869美元的BTC。
