GMX V2 VS V1

@GMX_IO V2 似乎即将推出。 关于GMX V2 的超深入线程，包括机制以及与 GNS & 的比较GMX V1 (1/n)👇

A. 市场 在GMX V2 中，每个交易对都有一个独立的 LP。 例子： - ETH/USD 市场，多头抵押品为ETH，空头抵押品为稳定币，指数代币为ETH (2/n)

这种方式仍然保留了完全抵押的安全优势，同时允许每个交易对的 LP 只承担该特定交易对的风险。 (3/n)twitter.com/NintendoDoomed/sta...

这有利于上市更多资产，并为未来的无许可上市提供了可能性，因为新上市不再需要像 GLP 那样考虑对整个资产池的影响。 (4/n)

此外，合成资产也可以在V2上进行交易。例如SOL/USD 市场，做多抵押品为ETH，做空抵押品为稳定币，指数代币为SOL。这意味着ETH用于支持SOL (5/n) 的多头交易

显然， SOL/USD 的安全性无法达到ETH/USD 那样的全额抵押水平。但是，考虑到SOL和ETH之间的相关性，与使用纯美元作为 LP 相比，风险也更低。 (6/n)

B. 费用结构 除了基本的开仓/平仓费用外， GMX V2 还具有由资金费用、借入费用和价格影响组成的三重费用结构。 (7/n)

这些费用有助于平衡 LP 和 OI 的多头和空头头寸，避免容量的低效使用，并降低价格操纵的风险。 (8/n)

资金费用的主要目的是平衡多头和空头头寸。 公式为（X）*（多空OI之差）^（Y）/（多空OI之和）。 (9/n)

X和Y为可配置参数，如果多头OI大于空头OI，则多头向空头支付资金费用，反之亦然。 (10/n)

借入费用的主要目的是减少交易能力的低效使用。由于 GMX 的交易容量受池大小的影响，是一种有限的资源，因此 V2 中的借入费用也由 OI 与池容量的比率决定。 (11/n)

价格影响具有三个目的： 1. 激励池中代币余额 2. 激励多头/空头的平衡 3. 降低价格操纵风险（12/n）

简单来说，对于LP充提，如果你的充值导致池子变得更加不平衡，你就需要支付手续费，而如果你贡献了更大的平衡，你就可以获得收益。对于开仓/平仓，是关于多头/空头 OI 失衡 (13/n)

C. 其他改进 由于 Price Impact 平衡 LP 的更科学方法，V2 的建议参数设置显着降低了即期汇率。 (14/n)

非稳定币对的基本兑换费率仅为 0.05%，而稳定币对可低至 0.01%。这将使GMX有机会在现货交易中获得更大的份额。 (15/n)

此外，V2优化了限价单和止损单机制，还支持现货限价单，交易体验更佳。 (16/n)

D. 与@GainsNetwork_io 的比较 GNS 还具有三重费用结构，包括资金费用、展期费用和价差（价格影响）。除了资金费用外，其他两项费用也存在显着差异。 (17/n)

例如，GNS 的 Price Impact 由 CEX 的深度数据和交易头寸决定，而 Rollover Fees 仅适用于抵押品，而不像 GMX Borrow Fees 那样适用于整体头寸。更多信息，请参考以下推文。(18/n) twitter.com/NintendoDoomed/sta...

另外，GNS使用单一的gDAI作为LP，而GMX仍然使用指数资产模型和独立的流动性。 GNS在资本效率和上市资产方面更具灵活性，而GMX在风险控制方面更进一步。 (19/n)

E. 与GMX V1 的比较 与GLP相比， GMX V1的独立流动性池可以更好地隔离风险，因为合成资产上市后， GMX可以覆盖更多的长尾资产（小币种）。 (20/n)

然而，这些资产带来了更大的风险，正如之前对AVAX交易的攻击所见。因此，需要隔离风险，防止万一发生突发事件，拖累GMX整体。 (21/n)

此外，GLP中各种货币的比例分配由团队/DAO集中决定，但随着独立流动性池的引入，(22/n)

市场可以决定“比例”，使其更有效率，并可能为未经许可的上市开辟可能性。(23/n)

新增的 Funding Fees 和 Price Impact 对交易量有好处。 GMX V1 实际上更接近现货保证金交易，具有单向费率。永续市场显然要大得多，这对GMX吸引更多用户非常有利。 (24/n)

价格影响可以帮助平衡多头和空头头寸，降低价格操纵的风险，从而提高交易能力。总的来说，这比只有借款费用要好得多。 (25/n)

合成资产模型可以支持添加链上不存在的资产，比如上面提到的SOL/USD 例子。但是，仍然需要多头头寸抵押品，(26/n)

并且该抵押品需要与符合条件的资产具有一定的相关性。因此，可能不会期望快速将股票、外汇作为 GNS 上市。理论上是可以的，因为多头头寸抵押品也可以是 $ 的形式来实现它。 (27/n)

综上所述， GMX V2让GMX风险更低，交易能力提升，支持更多资产交易。 (n/n)

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