华尔街对区块链技术优化资产交易寄予厚望。分析师预测，到 2030 年，区块链上代币化的资产可能约为 5 兆美元。
然而，严格的监管以及美国证券交易委员会 (SEC) 对加密货币的担忧可能会让金融业的雄心壮志落空。
根据资产管理公司 Bernstein 的报告，资产代币化在未来五年有 5 兆美元的潜在机会，其中包括 2 兆美元的货币和银行存款以及 3 兆美元的稳定币和 CBDC代币。
分析师表示，稳定币和 CBDC代币，以及去中心化市场上的流动性挖矿，将与银行存款竞争作为投资和储蓄工具。
花旗全球展望与解决方案2023年报告也Chia此一观点，预测到2030年，将有4-5兆美元的数位证券进入流通，其中1兆美元将用于基于分散式技术的交易金融。
总计1.9万亿美元的非金融和准主权企业债务、1.5万亿美元的房地产基金、0.7万亿美元的风险资本和0.5-1万亿美元的证券和抵押资产，以及1万亿美元在金融交易中，到2030 年将实现代币化。
据预测，到2027年，区块链市场总额可能达到1,470亿美元。
华尔街的区块链有什么问题？
与公共股票相比，华尔街金融市场在投资和交易某些金融资产（例如固定债务、私募股权和另类资产）时面临限制，导致这些资产和一些可主动取得的资产的配置不足。
有些资产可能因难以存取或管理成本昂贵而被认为不受欢迎。
如今，金融市场基础设施的不同组成部分透过不同的系统运行，其中一些系统是在 COBOL 和 Telex 时代开发的。
结算有自己的技术，如资产发现和交易，而清算和结算是分开操作的。
金融业的许多层处理相同的数据，但在各自独立的系统上处理，因此必须交换大量资讯。
交易所的交易涉及复杂的通讯系统。跨境支付必须透过合作伙伴克服交易所银行系统的许多障碍。
交易(CSD) 和交易清算所 (CCP) 执行基金和债券的交易后交易，每种技术都旨在下降交易对手风险和结算错误。
整个产业的统一系统将有助于解决这个问题。代币化和 DLT 有助于解决这个问题——不再需要协调、支付错误、等待文件传真或邮寄，或由于访问它们的操作困难而限制投资选择。
最终，数位基础设施将在全球范围内访问、24/7/365 可用，并与由智慧合约和 DLT 支援的自动化系统集成，从而允许传统基础设施实现无限的应用程式。
根据客户的投资理念或投资概况，新产品可能包括每日、每小时甚至每分钟累积的股本债务工具，以及嵌入式即时 ESG 监控（环境、社会和治理）。
在智慧合约层面，我们可以记录每项资产的详细资讯。
例如，可以对智能合约进行编程，以自动为公司活动或股息代币分配。
因此，代币化为抵押资产、即时支付、快速资产搜寻、有条件支付、受监管的企业活动等应用程式提供了 24/7 的持续流动性，由智能合约和新产品功能以及代币层面强制执行的监理合规性推动。
值得学习的教训
尽管加密项目在过去几年中显著冲高，但XEM当前的挑战并从中学习也很重要。
我们可以看一下 ASX（澳洲交易）的一个例子。
为了改善经销商的清算、结算、资产登记和交易后服务，澳洲证券交易所于 2015 年转向 CHESS（证券交易所电子注册系统）。
该理论和项目旨在改变技术结构而不影响业务流程。
然而，尽管该技术提供了良好的效率和质量，但由于一系列问题，团队停止了该项目并取消了 1.65 亿美元的投资。
华尔街可以从澳洲证券交易所学到的经验教训包括以下内容。
- 从集中式遗留系统转向分散式基础设施时，治理方案需要针对所有利害关系人进行全面创新。
- 复杂流程的实施应透过可管理的交付计划分阶段实施。
- 需要针对延迟大于集中式系统的分散式环境重新设计业务流程，且智慧合约/DLT 可以提供新功能。
- 透过优化帐内和帐外流程可以实现最佳结果。
监管和法律方面
最近，美国证券交易委员会对多家加密货币公司采取了行动，引发许多人猜测他们对该行业的意图。
然而，当你看到像全球最大资产管理公司贝莱德 (BlackRock) 的拉里·芬克 (Larry Fink) 这样的人注册开设比特币ETF 时，你就知道他知道会发生什么。
此外，如果你XEM到 Invesco、Fidelity、WisdomTree 等金融公司也在注册开设比特币基金，你会意识到这些公司不会在不知道它会起作用的情况下采取任何行动。
最重要的是，当你听到联准会的杰罗姆鲍威尔说加密货币具有「可行性」时，你就知道它们确实如此。
因此，我们需要学习如何解读这些迹象，而不是被强加给我们的恐惧所诱惑。
尽管美国在加密货币监管方面仍难以推进，但其他国家的加密货币监管环境却相当鼓舞人心。
凭借开创性的 MiCA（加密资产市场）法（这项法律花了五年时间才完成），欧洲正在为加密货币铺平红色道路。
在贸易金融加密的法律方面，英国已承认电子商务文件为法律文件。
这是区块链实施的一个重要里程碑，因为英国法律监管著全球 80% 的金融交易。
根据法律委员会关于电子商务文件的建议发布的法律于 2023 年 7 月 20 日签署。
概括
尽管区块链技术可能会为传统金融市场带来巨大的剧变，并且主要金融机构似乎愿意接受它，但在这项技术被广泛采用之前，仍需要克服许多监管、法律和技术障碍。
不过，不少专家认为，这项技术将逐渐成为全球金融体系不可或缺的一部分。
